Del riesgo de la deflación a la inflación
Pero también creo que el temor a la deflación se irá matizando. Y especialmente en economías como la europea. .
Pero también creo que el temor a la deflación se irá matizando. Y especialmente en economías como la europea. .
La tendencia a la baja de las rentabilidades a medio y largo plazo en Europa es innegable.
La Fed pendiente de los datos para tomar su decisión de comenzar a subir los tipos…….
¿Novedades? A modo de anticipo, la semana pasada pudimos escuchar a la Directora Gerente del FMI en una conferencia con un título tan sugestivo como el siguiente: Impedir que el "New Mediocre" se convierta en la "New Reality".
La evolución del ahorro es fundamental para explicar el comportamiento de la inversión de las familias. Aunque, por otro lado, también es un reflejo de su situación financiera (deuda) como de las incertidubres/certidumbres que tienen hacia el futuro.
La política monetaria se ha convertido sin duda en la protagonista de la política económica. Y esto en general, sin que haya excepciones a esta regla, por áreas geográficas y niveles de desarrollo. No sorprende así que estemos más pendientes de lo que diga la Fed sobre el USD que de lo que diga el Secretario del Tesoro USA (por cierto, defendiendo su fortaleza hace dos días). En Europa se habla de impulsar la demanda, pero siempre pensando en medidas adicionales en política monetaria.
Los inversores siempre se preocupan. La experiencia obliga. Mejor forzar hacerse preguntas cuando todo va bien. Y si va mal, siempre encontraremos otras razones para aumentar la inquietud. Pero, al menos, hasta el momento había algo segundo: la Fed y otros bancos centrales velaban por limitar el daño en los mercados derivado de tanta incertidumbre. El objetivo era preservar un escenario de estabilidad financiera adecuado para facilitar los ajustes pendientes (deuda, excesos) y propiciar la recuperación económica precisa para mejorar las perspectivas de inflación.