Las seis grandes chiperas para jugar a la inteligencia artificial según Bank of America
- Bank of America cree que la IA seguirá siendo la gran temática de inversión en 2026.
- Espera un crecimiento fuerte, aunque irregular, con semis de IA todavía en fase temprana-intermedia.
- Selecciona seis líderes: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, Analog Devices y Cadence.
Bank of America sostiene que la inteligencia artificial seguirá siendo el gran “trade” también en 2026. Según explica el banco en el medio original, el ciclo de inversión en IA estaría aún en una fase temprana-intermedia, y el mercado continúa infravalorando la misión estratégica de los grandes fabricantes de semiconductores, incluso aunque la volatilidad en las cotizaciones pueda mantenerse elevada.
El equipo liderado por Vivek Arya reconoce que el sector puede atravesar una especie de “fatiga de mitad de ciclo”, pero aun así proyecta otro año de crecimiento potente en los semiconductores ligados a IA, apoyado por una alta utilización de centros de datos, oferta todavía ajustada, adopción empresarial y la carrera entre desarrolladores de grandes modelos, hyperscalers y clientes soberanos. A la vez, avisa de que el escrutinio sobre el retorno de la inversión en IA y los flujos de caja de los gigantes tecnológicos podría mantener las acciones “a tirones”, aunque con contrapesos positivos por la aparición de nuevos modelos más rápidos y el despliegue de “fábricas de IA” para empresas y gobiernos.
Macro sectorial: Bank of America estima que las ventas globales de semiconductores podrían crecer alrededor de un 30% en 2026 y acercarse por primera vez al umbral del billón de dólares.
Los 6 grandes valores “top” para jugar la IA en 2026
Dentro del universo de grandes compañías, el banco selecciona seis nombres por calidad, liderazgo sectorial y potencial de revalorización. Los elegidos son: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, Analog Devices y Cadence Design Systems. El enfoque combina tanto semiconductores directamente vinculados al cómputo y las redes para IA como proveedores clave de equipamiento y software para el diseño de chips.
KLA (KLAC) · Analog Devices (ADI) · Cadence (CDNS)
Nvidia y Broadcom: liderazgo y monetización del ciclo
En el caso de Nvidia, Bank of America mantiene una visión especialmente constructiva: considera que el valor sigue ofreciendo una valoración atractiva en relación con su crecimiento y que cuenta con una cartera sólida de catalizadores. El banco pone el énfasis en su liderazgo en mercados de computación y redes para IA, aunque reconoce riesgos como la “irregularidad” de ciertos proyectos globales, el carácter cíclico del negocio de videojuegos y las limitaciones de acceso a energía en infraestructuras.
Broadcom aparece como la segunda gran apuesta por potencial dentro del grupo. El banco destaca su perfil de calidad por crecimiento de beneficios de doble dígito, elevada rentabilidad, generación de caja y retornos al accionista, cualidades que suelen ganar valor cuando el mercado busca liderazgo y visibilidad dentro del sector.
Lam Research y el “backbone” del ciclo de inversión en chips
En cuanto a Lam Research, la tesis se centra en la continuidad del ciclo de equipamiento, con un foco claro en memoria y en su liderazgo en tecnologías de grabado y deposición. Bank of America también apunta a la mayor intensidad de estos procesos, a potenciales ganancias de cuota y a una mejora gradual de las perspectivas en NAND, aunque con el contrapeso de riesgos a corto plazo por inflación de costes y posibles tensiones arancelarias.
Conclusión: para Bank of America, la IA no está “en el final del ciclo”, sino todavía en una fase donde el liderazgo de los grandes semis y del ecosistema de diseño/equipamiento sigue ofreciendo oportunidades, aunque con un mercado más exigente y volátil.