¿Es seguro volver a invertir en acciones de chips? Esto es lo que se debe tener en cuenta.
Muchas acciones de semiconductores subieron el lunes, y Advanced Micro Devices Inc. estuvo entre las que más ganaron tras los informes de que la administración Trump podría reducir el alcance de algunos de sus aranceles planeados.
Las acciones de chips superaron al mercado en general, con el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 3% y todos menos dos de sus componentes, Intel Corp. y Broadcom Inc.— en terreno positivo. Las acciones de AMD ha tenido dificultades en los últimos meses, pero fue uno de los principales avances del sector de chips el lunes: subió un 7%, su mejor día desde el 29 de febrero de 2024, cuando subió un 9,1%.
¿Acaso el repunte del lunes en las acciones de chips indica que es hora de que los inversores vuelvan a invertir, especialmente si el presidente Donald Trump avanza con aranceles que no son tan amplios como se esperaba? La respuesta es compleja, porque existe otro problema que podría frenar las ventas de algunos chips de inteligencia artificial.
Ben Reitzes, analista de Melius Research, dijo en una nota a sus clientes que actualmente la mayor pregunta que se cierne sobre muchas acciones de semiconductores es cómo Trump abordará las restricciones a las exportaciones de chips relacionados con la IA que se emitieron en las últimas semanas de la administración Biden .
“La principal preocupación en el sector de los chips reside en la posibilidad de que Trump mantenga la totalidad o la mayoría de las engorrosas 'Reglas de Difusión de IA' de Biden, que añaden niveles de supervisión, burocracia y limitaciones a la venta de chips de IA, incluso a nuestros amigos”, declaró Reitzes en una nota a sus clientes el lunes. Añadió que es posible que Trump mantenga este enfoque estricto.
Esta cuestión es una espina en el costado de Nvidia Corp. “La verdadera cuestión aquí es si el equipo de Trump puede pensar en algo mejor para limitar el acceso de China a la computación de IA”, dijo Reitzes, señalando que las regulaciones entrarán en vigor el 13 de mayo a menos que la administración Trump intervenga. “Sin embargo, no nos sorprendería que la administración mantuviera una postura firme para limitar las capacidades de China en todo el mundo. La incertidumbre no ayuda a las empresas de semiconductores, especialmente a Nvidia”.
El mes pasado, Microsoft Corp. se convirtió en otro firme opositor a la política. Brad Smith, vicepresidente y presidente de la compañía, publicó una entrada de blog en la que defendía que la administración Trump revisara las normas que la compañía considera excesivamente restrictivas. "En concreto, la norma Biden va más allá de lo necesario. Sitúa a muchos aliados y socios importantes de EE. UU. en una categoría de Nivel Dos e impone límites cuantitativos a la capacidad de las empresas tecnológicas estadounidenses para construir y expandir centros de datos de IA en sus países", escribió Smith.
Reitzes señaló, sin embargo, que no espera que Broadcom o Marvell Technology Inc. se vean gravemente afectados por las restricciones.
“Los chips de Broadcom para ByteDance [la empresa matriz de TikTok] están por debajo de los umbrales y sus otros clientes importantes de inteligencia artificial tienen su sede en Estados Unidos”, dijo Reitzes.
En lo que respecta a AMD, Reitzes dijo que las cosas se ven mejor para su familia de chips aceleradores de IA después de que la compañía vio una compra reciente de Oracle Corp., que dijo en su más reciente presentación de ganancias que firmó un “contrato multimillonario” por 30.000 unidades de procesamiento gráfico MI355X de AMD para sus nuevos centros de datos.
“La compra de Oracle podría ser el comienzo de una relación más amplia hacia el lanzamiento del MI400 en [año calendario 2026]”, dijo, refiriéndose a una futura generación de aceleradores AMD.