Jim Cramer repasa las grandes claves que marcaron los mercados en 2025

Según recoge CNBC en un análisis firmado por Julie Coleman, Jim Cramer ha hecho balance de los grandes temas que han marcado el mercado en 2025. Al cierre del año, el popular presentador revisa las preguntas que planteó a comienzos de ejercicio y cómo las respuestas han ido moldeando la evolución de la renta variable estadounidense. En sus propias palabras, “hay que saber de dónde venimos antes de saber hacia dónde nos dirigimos”.

Mercado laboral: de la tensión a la debilidad “útil” para la Fed

Una de las primeras cuestiones que planteaba Jim Cramer a principios de año era si la tensión en el mercado laboral se mantendría. La respuesta, según resume ahora, es claramente negativa. La tasa de paro ha pasado del 4,0% en enero al entorno del 4,6% en noviembre, mientras que la creación de empleo se ha debilitado sensiblemente en la segunda mitad de 2025, con meses de crecimiento negativo en junio, agosto y octubre.

Paradójicamente, Cramer subraya un aspecto positivo de esta debilidad: ha permitido a la Reserva Federal justificar recortes de tipos de interés, aliviando las condiciones financieras y dando oxígeno adicional a la renta variable.

El mercado laboral perdió tensión, pero ese enfriamiento ha sido uno de los catalizadores que ha abierto la puerta a una política monetaria más laxa, clave para sostener las valoraciones.

Trump, aranceles y ruido político: mucho titular, poco impacto duradero

Otra pregunta clave de Cramer era cómo afectaría la administración Trump a las acciones. La agenda arancelaria del presidente provocó inicialmente fuertes caídas en los índices, pero el mercado se fue recuperando conforme muchos de esos aranceles fueron pospuestos o recortados. La gran “megafactura” legislativa de Trump, por ahora, no ha tenido un impacto decisivo en bolsa y el cierre gubernamental más largo de la historia tampoco ha dejado una huella duradera sobre los índices.

Cramer lo resume así: en Washington hay “muchísimas controversias en cualquier momento”, pero buena parte de ellas son mucho menos relevantes para las acciones de lo que los titulares sugieren.

Consumo discrecional: dudas en verano, repunte al final de año

El comportamiento del sector de consumo discrecional ha sido otro eje del análisis. A mitad de año, el cuadro parecía preocupante: señales de que el consumidor flaqueaba, confianza del consumidor débil y dudas sobre la sostenibilidad del gasto. Sin embargo, en las últimas semanas el mercado ha empezado a rotar de nuevo hacia el consumo, apoyado en una batería de buenos resultados de grandes retailers, una temporada de Black Friday muy intensa y un nuevo recorte de tipos por parte de la Fed.

El mensaje que lanza Cramer es que el consumo ha estado sometido a debate todo el año, pero la combinación de empleo todavía razonable y tipos más bajos ha permitido al sector recuperar atractivo en el tramo final de 2025.

Utilities e IA: la electricidad vuelve a ser un negocio de crecimiento

En cuanto a las utilities, la gran duda al inicio del año era si serían capaces de satisfacer la creciente demanda de electricidad derivada del boom de la inteligencia artificial y de la expansión de los centros de datos. La respuesta de Cramer es que el sector está “de nuevo en crecimiento” precisamente por esa demanda adicional de energía. A pesar de acumular subidas de más del 12% en lo que va de año, afirma sentirse bastante cómodo con el grupo.

Infraestructura de IA: auge descomunal y fase más selectiva

El otro gran foco ha sido el sector de infraestructura de IA. Según describe Cramer en CNBC, este segmento “creció más allá de lo imaginable” durante buena parte del año, impulsado por los enormes planes de inversión de los hiperescaladores. Sin embargo, Wall Street se ha vuelto más cauteloso ante esos compromisos de gasto masivo, entrando en una fase más analítica y exigente con las compañías.

Cramer considera que esta nueva etapa, más perspicaz, será “en última instancia positiva para el mercado”, aunque reconoce que ahora es más difícil identificar a los ganadores dentro del grupo.

El mensaje de fondo: la infraestructura de IA deja de ser una apuesta ciega de crecimiento y pasa a exigir disciplina de capital y modelos de negocio más claros.

Robotaxis: Waymo toma la delantera

Finalmente, Cramer revisa una de las preguntas más concretas de su lista: “¿qué robotaxi se impondría?”. Su conclusión es que Waymo se ha consolidado como claro ganador del mercado por ahora, mientras que la división de robotaxi de Tesla avanza a un ritmo comparativamente más lento. La incógnita, según plantea, es si este negocio se convertirá en un duopolio o si terminarán apareciendo nuevos competidores capaces de disputar el liderazgo.

Con este repaso, Cramer cierra 2025 recordando que entender el camino recorrido —en lo macro, en la política, en los sectores clave y en las disrupciones tecnológicas— es fundamental para interpretar qué puede deparar 2026 a los inversores.

Fuente: CNBC, artículo de Julie Coleman sobre el análisis de mercado de Jim Cramer al cierre de 2025.