Hoy: “Más aranceles… Amazon y Apple mixtos. IPC UEM y empleo EE.UU. Goteo a la baja.”
Bankinter
Esta madrugada Trump eleva los aranceles a diferentes países y aplaza una semana más su entrada en vigor. Entre otros: Canadá 35%, Brasil 50%, India 25%, Suiza 39%, México 30%..., aunque a este último le extiende la tregua 90 días más. Continúa el ruido y amenazas en el frente arancelario y, el mercado cada vez ignora más las noticias: Fut. NY -0,2% en NY.
En el frente empresarial las cifras de Apple y Amazon fueron mixtas. Apple (+2,4% en aftermarket) bate, con China creciendo tras años consecutivos de caídas, mientras que las guías 3T 2025 de Amazon decepcionan y cae -6,6% el mercado fuera de hora.
En cuanto a referencias macro, en Europa conoceremos el IPC de junio (+1,9% esp. vs +2,0% ant.). Las inflaciones en Francia (+1,0%), Alemania (+2,0%) y España (+2,7%) se han situado prácticamente en línea por lo que esperamos pocas sorpresas en este frente. En EE.UU. la referencia de la sesión será la Creación de Empleo no Agrícola. Se esperan cifras débiles (104k esp. vs 147k ant.), que, de cumplir expectativas sería el registro más bajo de los últimos 8 meses. Tendría lógica teniendo en cuenta que desde el Liberation Day (2 abril) no hay un panorama macro estable y que las compañías retrasan sus decisiones operativas y de inversión. Veremos…
En conclusión, ruido en materia arancelaria, resultados más bien mixtos y macro débil pesarán sobre las bolsas en la sesión. Microsoft y Meta dan nuevo combustible al mercado. Ayer tras el cierre publicaron resultados que batían las expectativas en sus cifras del 2T y en las guías. Suben +9% y +12,5% en el after-market. Despejan dudas sobre la fuerza del ciclo de la IA, lo que seguirá tirando de la tecnología y los índices.
Hoy, Amazon y Apple cogen el testigo (tras el cierre) y todo apunta a que, Amazon por lo menos, compartirá los vientos favorables de la nube y la IA. De madrugada el BoJ ha mantenido tipos en 0,50% como esperado, pero revisa la inflación al alza y da una valoración más positiva de la economía manteniendo viva la expectativa de una subida de tipos en 2025. Ventas Minoristas y Producción Industrial buenas en junio impulsan el Nikkei, pero China cae ante nueva debilidad de sus PMIs. Hoy cerramos el mes.
A falta de la sesión de hoy, Julio cierra con ganancias de +1,7% en Europa, +2,6% en Wall Street (Nasdaq +3,7%, SOX +4,3%). Una vez se cierre la temporada de resultados, los estímulos para el mercado pierden intensidad hasta Jackson Hole (21/23 agosto). Arrancan 2 meses, agosto y septiembre, que históricamente han visto correcciones del mercado. Con las bolsas en máximos históricos a ambos lados del Atlántico y mucho bueno ya descontado, este año podría repetirse este patrón estacional.
Acuerdos comerciales, estímulos fiscales y monetarios reales (UEM) o esperados (EE.UU.) han impulsado los índices, pero, quizá, una re-evaluación del impacto de los aranceles en forma de inflación o menores márgenes, según quien absorba el impacto en EE.UU., y menos crecimiento y, tal vez, precios en Europa dé pie a retrocesos en las próximas semanas. Al menos, que el mercado entre en modo “esperar y ver”. Pero, hoy todo apunta a un cierre estelar de julio.