Avance del FOMC de enero: la Fed se mantendrá a la espera con pocas nuevas orientaciones
Dado que no se prevén cambios en la política monetaria, es probable que la reacción del mercado dependa del discurso de Powell sobre las condiciones laborales y la tasa neutral. De no haber un cambio de tono, la reunión debería reforzar las expectativas de una política monetaria mantenida por más tiempo.
Se espera que la reunión del FOMC de enero transcurra tranquilamente, con las tasas sin cambios y los mercados centrados en el tono de Powell en lugar de la acción política.
- Reunión del FOMC de enero: se prevé que la Fed mantendrá las tasas sin cambios
- Los comentarios de Powell sobre el mercado laboral y la tasa neutral en el foco
- El contexto político puede eclipsar la orientación política
- Goldman prevé dos recortes de la Fed en 2026, comenzando a mediados de año
Se espera que la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto de esta semana traiga pocas sorpresas, ya que se cree que los responsables de las políticas mantendrán estables las tasas de interés y evitarán dar señales políticas importantes, según los principales bancos de Wall Street.
BofA Securities afirma que es probable que la reunión sea tranquila, y se espera que el presidente Jerome Powell adopte un tono cauteloso en su conferencia de prensa. Si bien es improbable que se produzcan cambios en la política monetaria, los inversores estarán atentos a la evaluación de Powell sobre la caída de la tasa de desempleo en diciembre y a su opinión sobre si el fuerte impulso económico es coherente con una tasa de interés neutral más alta.
BofA también advierte que las consideraciones políticas pueden cobrar mayor relevancia que la orientación política, ya que la Fed busca reforzar su independencia y evitar alimentar la especulación del mercado en torno a la trayectoria de las tasas a corto plazo.
Goldman Sachs comparte una perspectiva igualmente moderada, ya que espera que la Fed mantenga las tasas actuales con un amplio apoyo del comité. Goldman prevé que los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman respaldarán la decisión, dejando a Stephen Miran como el probable único disidente.
Más allá de enero, Goldman Sachs prevé que la Fed se mantenga a la espera durante varios meses, pronosticando dos recortes de tipos en 2026, y que la flexibilización probablemente comience alrededor de junio. Por ahora, ambos bancos consideran que la Fed se conformará con esperar a obtener evidencia más clara sobre la inflación, la dinámica del mercado laboral y las condiciones financieras antes de ajustar su política monetaria.
En general, se espera que la reunión de enero refuerce la postura paciente de la Fed, y es probable que los mercados traten el evento como un punto de control en lugar de un catalizador.