El impulso del dólar se vio frenado tras el débil informe de empleo en EE.UU.
Justin Low
Los datos de empleo de EE. UU. del viernes sorprendieron a los mercados y afectaron al dólar. Antes del informe, el dólar dominaba firmemente la tendencia, mientras que la contracción de posiciones cortas parecía extenderse aún más. La continuidad de Trump con los aranceles fue clave para que el dólar se desahogara.
Sin embargo, los operadores se encuentran ahora en una situación inesperada tras los débiles datos de finales de la semana pasada.
En el caso del EUR/USD, el par ha subido desde mínimos de ocho semanas cerca de 1,1400 para acercarse a 1,1600. Esto provocó un impulso alcista para probar el nivel de retroceso de Fibonacci de 50,0, el nivel de oscilación bajista desde finales de julio, en 1,1590. Por ahora, los vendedores mantienen la línea, pero la acción del precio se mantiene entre las medias móviles de 100 (línea roja) y 200 horas (línea azul). Este desarrollo es importante, ya que reafirma un sesgo más neutral a corto plazo y es algo que veremos también en otros gráficos.
En resumen, el impulso de compra de dólares se ha consolidado, pero aún no se observa un cambio sustancial en las ventas a corto plazo, al menos para el EUR/USD. Los vencimientos de opciones de hoy también contribuirán a limitar la acción del precio, al menos hasta que lleguemos a Wall Street.
A continuación, tenemos el USD/JPY, y la caída desde más de 150,00 hasta un mínimo cercano a 147,00 registrada hoy es notable. Esto hace que la acción del precio supere las medias móviles de 100 y 200 horas, lo que reafirma un sesgo más bajista a corto plazo por ahora.
Sin embargo, por el momento, el ánimo del par dependerá en gran medida de los rendimientos de los bonos, ante el cambio en la valoración de las perspectivas de la Fed. Sin embargo, en lo que respecta al yen, persiste la incertidumbre con respecto al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. Los comentarios de Akazawa no son precisamente optimistas, lo que debe ser motivo de cautela.
uego, tenemos al GBP/USD, que logró recuperarse de seis días consecutivos de pérdidas con el salto del viernes. Aun así, el rebote al alza no fue muy significativo. No logró superar el nivel de retroceso de Fibonacci de 38,2, el nivel de oscilación bajista desde finales de julio, en 1,3312. Y, lo que es más notable, tampoco logró romper la media móvil de 100 horas.
Actualmente, compradores y vendedores se mueven en torno a este último, lo que marca un nivel clave a corto plazo para el par. Si se mantiene por debajo, el sesgo a corto plazo se mantiene más bajista, pero si se rompe por encima, el sesgo se vuelve más neutral, similar a lo que observamos en el EUR/USD.
Al hablar de un sesgo más neutral a corto plazo, podemos observarlo claramente con el USD/CAD en niveles superiores. La acción del precio ha caído por debajo de su media móvil de 100 horas, pero se mantiene por encima de la de 200 horas por ahora. Y, de forma similar al GBP/USD, la caída del USD/CAD el viernes no eliminó el nivel de retroceso de Fibonacci de 38,2, correspondiente a la oscilación alcista desde finales de julio, en 1,3763.
Por ahora, los vendedores tienen espacio para moverse entre los promedios móviles horarios clave, pero aún tenemos que establecer realmente un impulso bajista firme para el par a pesar de la caída del viernes.
Y por último, tenemos el AUD/USD, que también muestra algunas similitudes con otros gráficos anteriores. El par estaba probando su media móvil de 100 días en 0,6428 antes de que los datos de empleo hundieran al dólar, ofreciendo un respiro a los compradores. Dicho esto, el salto inicial no logró superar la media móvil de 100 horas, pero ahora lo ha hecho, reafirmando un sesgo más neutral a corto plazo.
Aún queda trabajo por hacer para volver por encima de 0,6500 y también de la media móvil de 200 horas, que actualmente se observa más cerca de 0,6520. Por lo tanto, los vendedores del AUD/USD han perdido impulso, pero un cambio para afirmar que los compradores tienen el control tampoco es del todo cierto en este caso.
En resumen, los gráficos indican que el dólar está perdiendo impulso, especialmente en el USD/JPY. Sin embargo, los compradores de dólares aún no han desaparecido y los gráficos muestran, en su mayoría, un cambio en el sesgo a corto plazo hacia una mayor neutralidad. En otras palabras, el dólar sufrió un revés tras su fuerte alza antes del viernes, pero afirmar que veremos una vuelta a la baja es aún prematuro, al menos según los gráficos.
Pero, fundamentalmente, la persistencia de datos negativos del mercado laboral —algo que parece probable— podría obligar a la Fed a recortar los tipos de interés más pronto que tarde. Y, en todo caso, eso limitará cualquier potencial alcista del dólar ante la complacencia previa en los precios. La pregunta ahora es: ¿cómo influirá en la ecuación el impacto de los aranceles en la inflación? Es algo que los responsables políticos también están intentando descifrar.
Pero si los datos estadísticos se politizan, representa otro problema para el dólar, en medio de las preocupaciones sobre la credibilidad y la erosión de la confianza del mercado en la legitimidad de los datos estadounidenses. Además, habrá primas para el mercado de TIPS y mayor incertidumbre en torno a los activos estadounidenses, considerando las circunstancias. Por lo tanto, esto también plantea una gran interrogante para la moneda en este contexto.