Análisis técnico del EURUSD: ¿El presidente de la Fed, Powell, señalará un recorte en septiembre?
Descripción general fundamental
El dólar estadounidense se vio sometido a cierta presión a principios de la semana pasada tras el informe del IPC de EE. UU., ya que los datos coincidieron en gran medida con las expectativas.
Sin embargo, en los días siguientes obtuvimos datos prometedores: el IPC de EE. UU. superó las expectativas por un amplio margen, las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. siguieron mejorando y las expectativas de inflación en la encuesta de la Universidad de Michigan sorprendieron al alza.
En general, terminamos la semana prácticamente sin cambios respecto al dólar estadounidense, ya que las expectativas agresivamente moderadas sobre la Fed se redujeron ligeramente. Sin embargo, dada la reacción exagerada de los miembros de la Fed al último informe NFP, que mostró un bajo nivel de incertidumbre, un recorte en septiembre parece inevitable, y solo un informe NFP positivo en septiembre podría llevarnos a una probabilidad del 50% (aunque sin duda disminuiría las expectativas de recortes de tipos después del de septiembre).
La atención se centra ahora en el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el Simposio de Jackson Hole el viernes. Los operadores estarán ansiosos por ver si también cambia de postura. Sin embargo, lo más probable es que no se comprometa con nada previamente y se limite a reiterar que tomarán una decisión basándose en la totalidad de los datos.
En cuanto al euro, no hay novedades en cuanto a los fundamentos tras el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE, que fijó los aranceles en el 15 %. Muchos miembros del BCE adoptan ahora una postura mucho más neutral respecto a las bajadas de tipos. Necesitarán datos negativos significativos que les obliguen a recortar aún más. El mercado estima una flexibilización de tan solo 11 puntos básicos para finales de año, por lo que la probabilidad de que se produzca otra bajada de tipos es inferior al 50 %.
En el gráfico diario, observamos que el EURUSD se acerca a una línea de tendencia importante en torno al nivel de 1,1750. Es ahí donde podemos esperar que los vendedores intervengan con un riesgo definido por encima de la línea de tendencia para posicionarse y retroceder hasta el soporte de 1,1575 . Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura al alza para aumentar sus apuestas alcistas hacia un nuevo máximo del ciclo.
En el gráfico de 4 horas, observamos que el impulso alcista hacia la línea de tendencia principal se desvaneció recientemente, y podríamos consolidarnos entre la línea de tendencia y el soporte menor en torno a 1,16. Desde una perspectiva de gestión de riesgos, los compradores tendrán una mejor estrategia de riesgo-recompensa cerca del soporte, mientras que a los vendedores les conviene concentrar sus posiciones cerca de la línea de tendencia.
En el gráfico de 1 hora, no hay mucho que añadir, aunque a nivel intradía, podríamos ver un impulso hacia la línea de tendencia si el precio supera los máximos recientes de 1,1715. Las líneas rojas definen el rango diario promedio de hoy.
Próximos catalizadores
Esta semana se centrará más en los oradores de la Fed que en los datos económicos. Mañana comenzaremos con el discurso de Bowman de la Fed. El miércoles, tendremos el discurso de Waller de la Fed y las actas de la reunión del FOMC. El jueves, conoceremos los PMI preliminares de la eurozona y EE. UU., así como las cifras de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. Finalmente, el viernes, concluiremos la semana con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole.