"Los clientes institucionales y minoristas compraron durante la caída"
BofA Securities
Mayores entradas de capital en más de un año
Compras de acciones casi récord: La semana pasada (S&P 500 -2,4%), los clientes fueron compradores netos tras la caída de la renta variable estadounidense tras cuatro semanas de ventas, con entradas en acciones (4.100 millones de dólares; el 5.º mayor desde 2008) frente a pequeñas salidas de ETF de renta variable (200 millones de dólares).
Volviendo a las empresas de gran capitalización (pero con entradas de distintos tamaños): Tras tres semanas consecutivas de salidas, las empresas de gran capitalización registraron entradas (basadas en los flujos agregados de acciones y ETF), junto con las de mediana capitalización (las primeras entradas en seis semanas) y las de pequeña capitalización (entradas en cinco de las últimas siete semanas, con un promedio acumulado de 4 semanas, el 3.er mayor de la historia desde 2008).
Los clientes institucionales lideraron las compras (la mayor entrada semanal desde noviembre de 2022, según los flujos agregados de acciones y ETF), y los clientes minoristas también compraron tras vender en 4 de las últimas 5 semanas. Los fondos de cobertura continuaron vendiendo acciones estadounidenses por quinta semana consecutiva.
Las recompras de clientes corporativos se desaceleraron y, por lo general, tocaron fondo esta semana antes de un repunte durante la temporada de resultados. Las recompras de los últimos tres meses han estado dominadas por los sectores tecnológico y financiero.
Entradas en todos los sectores, lideradas por los servicios de comunicación
Los clientes compraron acciones de los 11 sectores, liderados por los servicios de comunicación y el sector sanitario (tras 3 y 5 semanas de salidas, respectivamente), junto con el sector energético (las mayores entradas desde marzo de 2023).
Los clientes institucionales han sido grandes compradores de tecnología en las últimas semanas, antes de la publicación de los resultados del tercer trimestre, donde se espera que la tecnología impulse el crecimiento del tercer trimestre (+20 % interanual frente al +3 % del resto del S&P 500; consulte nuestro avance del tercer trimestre).
Pequeño > grande, estilos > mixto: Los clientes vendieron ETF de renta variable por segunda semana consecutiva, con salidas de ETF mixtos y ETF de mercados grandes, medianos y amplios. Sin embargo, compraron ETF de crecimiento/valor (mayores entradas en valor) y ETF de pequeña capitalización.
Los clientes vendieron ETF en 8 de los 11 sectores, liderados por tecnología y materiales. Las entradas se concentraron en sectores defensivos o de alto rendimiento: salud, bienes de primera necesidad y bienes raíces.
Semana récord de compras en baja para acciones: las entradas de acciones individuales fueron las 5.ª mayores de la historia y las mayores de la historia para una semana en la que el mercado bajó al menos un 1%.
Compra neta semanal de acciones individuales por parte de clientes de BofA Securities (millones de dólares; 2008-10/25/10)