Esta es nuestra visión actual del mercado
Comenzamos la semana ligeramente al alza. Recordamos que la semana estará marcada por la celebración en EEUU del día de Acción de Gracias el jueves (mercado americano cerrado el jueves, sólo media sesión el viernes) al que seguirá el Black Friday, y a éste el Cyber Monday del lunes siguiente, que nos darán una idea de la predisposición del consumidor americano a gastar de cara a la temporada navideña (el consumo supone 2/3 del PIB americano).
En el actual entorno de incertidumbre a corto plazo de la evolución de la pademia y por derivada de su impacto en la economía, y a la espera de que en el medio plazo lleguen las vacunas de forma masiva. En formato de uso de emergencia podrían empezar a vacunar en EEUU dentro de 3 semanas (podría inmunizar a 20 mln de americanos, 6% de la población), pero habrá que esperar para un uso global (¿mediados de año?), lo que nos enfrenta a un largo y complicado invierno en el plano pandémico y económico que aumenta la presión para que la Fed amplíe sus estímulos monetarios en su reunión de diciembre, especialmente después de que se haya mostrado dispuesta a devolver al Tesoro los fondos no dispuestos de sus programas de apoyo.
De cara al resto de la semana, prestaremos especial atención a las encuestas adelantadas de actividad. Destacamos la publicación de los PMIs preliminares de noviembre en EEUU y Europa, en donde se espera una caída, especialmente en el componente de servicios en Europa, y la encuesta IFO del mismo mes y la de los consumidores GfK de diciembre en Alemania. Además, se publican datos finales de PIB 3T 20 en Alemania y Francia y la primera revisión del mismo dato en EEUU, sin que se esperen modificaciones significativas. En EEUU, además, se espera que el dato final de noviembre de la encuesta a los consumidores de la Universidad de Michigan confirme el preliminar y tendremos el Conference Board y los pedidos de bienes duraderos, que deberían moderar, al igual que el deflactor de precios del consumo privado de octubre.