¿Deberían los alcistas bursátiles simplemente aguantar las caídas de septiembre? Aquí hay una estrategia.
Todo el mundo se queja del pésimo desempeño del mercado de valores en septiembre, pero un estratega dice que hay algo que los traders de corto plazo pueden hacer al respecto.
“Un inversor habría obtenido una mayor rentabilidad a largo plazo si hubiera evitado las acciones durante septiembre, especialmente después del tercer día de negociación del mes”, dijo Jay Kaeppel, analista de investigación senior de SentimenTrader, en una nota del martes compartida con MarketWatch.
La reputación de septiembre es bien merecida. El S&P 500 ha experimentado una caída promedio del 1,1 % en el mes, según datos que se remontan a 1928, según Dow Jones Market Data. El Promedio Industrial Dow Jones también ha experimentado una caída promedio de 1,1%, según datos que se remontan a 1897. El S&P 500 ha registrado ganancias en septiembre solo el 44,9% de las veces, mientras que la tasa de ganancias del Dow es de solo el 42,2%.
SentimenTrader analizó con más detalle septiembre y el S&P 500, retrocediendo hasta 1920. Posteriormente, desglosó el período en dos períodos de 52 años, de 1920 a 1971 y de 1972 a 2024. La firma de investigación descubrió que febrero y septiembre fueron los únicos meses con rentabilidades negativas en ambos períodos, siendo los resultados de septiembre, con diferencia, los más desalentadores. Septiembre registró una rentabilidad acumulada del -73,9% en ambos períodos, frente al -20,4% de febrero.
Pero la firma también identificó una peculiaridad de septiembre. Al observar que las acciones suelen subir en fechas festivas, los tres primeros días de negociación de septiembre suelen coincidir justo antes o después del Día del Trabajo. SentimenTrader descubrió que, en los últimos 105 años, el S&P 500 ha experimentado una modesta ganancia acumulada del 20 % durante los tres primeros días de negociación de septiembre y una considerable pérdida acumulada del 78 % durante el resto de los días de negociación hasta finales de mes.
Kaeppel destacó una estrategia que permitiría a un operador salir de las acciones al cierre del tercer día de negociación de septiembre de cada año y reinvertirlas al cierre del último día de negociación de septiembre.
Desde 1920, la estrategia muestra una ganancia acumulada de 299,947% versus 67,801% para una estrategia de comprar y mantener, señaló (ver gráfico arriba).
“Para los operadores a corto plazo, el riesgo está a punto de aumentar según el calendario… Una estrategia para evitar ese período ha superado con creces la estrategia de comprar y mantener, aunque sin considerar las comisiones ni los impuestos por operar”, escribió Kaeppel.