Bankinter lo tiene claro: sin riesgos inmediatos, el FOMO manda en el arranque de 2026

El arranque de 2026 se produce sin sobresaltos relevantes y con una idea dominante en los mercados: ante la ausencia de amenazas inmediatas, es mejor estar invertido. Así lo resume Bankinter, que considera que el FOMO (Fear Of Missing Out) debería imponerse desde comienzos de año, favoreciendo un tono constructivo en las bolsas.

La semana pasada fue algo más floja, con tomas de beneficios puntuales para cerrar un 2025 excelente. Según explica Bankinter, estos ajustes responden más a movimientos técnicos de última hora —para aflorar plusvalías en activos con subidas excepcionales— que a un cambio real de escenario. El ejemplo más claro fue la plata, que el 31 de diciembre cayó cerca de un 7% tras acumular revalorizaciones cercanas al 150% en el conjunto del año.

En paralelo, los bonos siguieron sin rumbo claro, moviéndose de forma lateral desde hace semanas, mientras que las tensiones geoestratégicas —Ucrania, Venezuela o el eje Arabia Saudí/Yemen— no tuvieron un impacto duradero. Incluso las actas de la última reunión de la Fed, que mostraron ciertas dudas internas sobre seguir bajando tipos, solo enfriaron ligeramente el tono en el cierre de 2025, sin consecuencias relevantes. De hecho, el viernes 1 las bolsas volvieron a rebotar.

La inercia sigue a favor en el inicio de 2026

Para Bankinter, la vuelta plena de la actividad esta semana llega acompañada de una macro abundante y, previsiblemente, positiva, además de un petróleo más barato tras los acontecimientos en Venezuela. Wall Street cerró 2025 con una subida del +16%, tras avanzar un +23% en 2024 y un +24% en 2023, una inercia que favorece un inicio de año alcista mientras no aparezcan riesgos claros en el horizonte.

Las tres grandes claves siguen siendo las mismas: inteligencia artificial, bajadas de tipos de la Fed y crecimiento de beneficios en el entorno del doble dígito bajo. Las noticias sobre IA continúan empujando al mercado en el corto plazo —el sector de semiconductores subió cerca de un 4% el viernes—, aunque Bankinter advierte de que, más adelante, podría convertirse en un “regalo envenenado” si algunas compañías salen a bolsa con valoraciones excesivamente ambiciosas. De momento, ese riesgo aún queda lejos.

Un ejemplo del apetito actual por la IA fue la salida a bolsa en Hong Kong de Biren, diseñador de chips para inteligencia artificial, que llegó a duplicar el precio de su OPV en su primer día de cotización.

Macro y Fed: ruido, pero sin romper el escenario

Las actas de la Fed reflejan cierta inseguridad sobre el ritmo de futuras bajadas de tipos y esta semana Donald Trump debería anunciar quién sucederá a Jerome Powell a partir de mayo, con Kevin Hassett como principal favorito. No obstante, Bankinter recuerda que Trump es imprevisible y que este proceso puede añadir algo de volatilidad sin alterar, de momento, el escenario central.

En el frente macro, el foco estará en la inflación europea —que previsiblemente retrocederá al 2,0%— y en el empleo estadounidense, cuya lectura será más compleja por el impacto de la IA en las decisiones de contratación y por distorsiones estadísticas recientes. Aun así, el mercado tenderá a conceder a la Fed el beneficio de la duda y a mantener la expectativa de más recortes de tipos.

El cambio de escenario en Venezuela podría abaratar el petróleo, reducir tensiones inflacionistas y apoyar una reconstrucción económica que, en conjunto, ayudaría al tono del mercado.

Con todo, Bankinter cree que el FOMO seguirá siendo el factor dominante: pocos inversores querrán arriesgarse a quedarse fuera de un posible arranque de año alcista, ya que perder ese primer tramo podría dejarles en una posición incómoda para el resto del ejercicio. En resumen, mientras no aparezcan amenazas claras, el mercado debería seguir rebotando.