Boletín Técnico Semanal: "Momentum llama a Momentum"
Eduardo Faus de Renta 4 Banco
Fulgurantes subidas en las bolsas desde los mínimos del 30 de marzo. El S&P 500 y el Nasdaq 100 rebotan un 13% y un 17%, respectivamente, desde aquellos mínimos, en un potente momentum que marca récords históricos y que recuerda a la espectacular recuperación en V vivida en abril del año pasado.
Desde 1950, solo en 1982 y en 2020 las bolsas estadounidenses han logrado encadenar tres semanas consecutivas con subidas del 3% o más. En todas esas ocasiones, las rentabilidades fueron positivas 12 meses después. Además, no son frecuentes las rachas de 13 sesiones consecutivas al alza. Si nos centramos en el Nasdaq 100 desde 1985, en las siete ocasiones en las que subió durante 12 sesiones consecutivas, todas ellas arrojaron rentabilidades positivas un año después (mediana del +20,53%).
Este tipo de momentum excepcional suele producirse cuando la demanda sigue claramente dominando al mercado, lo que históricamente se asocia a buenos comportamientos en el medio plazo. Sin embargo, aunque acojamos con optimismo las actuales alzas y su posible continuidad en los próximos meses, los años de elecciones midterm suelen reservar sorpresas en forma de mayor volatilidad. Por ello, seguiremos vigilando de cerca los niveles clave, especialmente durante los meses estivales, cuando históricamente la volatilidad tiende a incrementarse antes de las elecciones.
Fut Ibex 35
Visión: MANTENER
Comentario:
Presenta una franja de soporte clave entre 14300 y 16250 puntos, donde confluyen los mínimos del pasado mes de marzo con la zona de máximos históricos de 2007, ahora soporte y con el paso de la directriz alcista principal.
Fut Eurostoxx 50
Visión: MANTENER
Comentario:
La zona de mínimos del pasado mes de marzo, en 5375 puntos, se aproxima al paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2020, delimitando una zona clave a respetar.
Fut S&P 500
Visión: MANTENER
Comentario:
Los mínimos del pasado marzo, en 6300 puntos, configuran junto con los máximos de febrero 2025 y el paso de la directriz alcista desde 2020 una franja de soporte clave en el corto plazo. La clave por el medio/largo plazo pasa por los 4800 puntos.
Fut Nasdaq 100
Visión: MANTENER
Comentario:
La tendencia alcista de largo plazo se mantiene por encima de 19.000-20.000 puntos, conformando los máximos desde noviembre a febrero, entre 25.700 y 26.200 puntos, su soporte de corto plazo.
Fut Crude Oil
Visión: VENTA PARCIAL
Comentario:
Las subidas de los últimos meses presentan primeros síntomas de debilidad a la llegada a franjas de antiguos máximos importantes. En el caso del West Texas, la zona entre 126 y 147 dólares representa los máximos de 2008 y 2022.
Fut Eur/Dol
Visión: MANTENER
Comentario:
Sin resistencias relevantes hasta la franja entre 1,235 y 1,256 euros por dólar, franja hacia la que podría tender durante los próximos meses. El nivel de soporte más importante se localiza entre 1,107 y 1,127 euros por dólar.
