Bonos: "Compás navideño. Lateralizando hasta 2022"
Análisis Bankinter
Ya hemos dejado atrás las principales referencias de fin de año (B.C., inflación, empleo…). La Fed mantiene su hoja de ruta. Acelera el tapering hasta 30.000M$/mes y adquiere capacidad de maniobra para subir tipos si la inflación persiste en niveles elevados más tiempo de lo esperado.
La sorpresa viene por el lado del BoE y el BCE. El BoE sube tipos hasta 0,25% desde 0,15% mientras que el BCE adquiere un tono más hawkish en cuanto a compras de bonos. Lagarde suaviza el mensaje aludiendo a la flexibilidad. Sin embargo, la rentabilidad de los bonos baja ante la incertidumbre por la variante Ómicron. Lo más probable es que lateralice hasta el cierre de 2021 ya que entramos en compás navideño con pocas referencias.
Rango (semanal) estimado T-Note: 1,34%/1,44%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund:-0,32%/-0,42%.