El empeoramiento del mercado laboral de EE.UU. no ha hecho más que empezar...¿nos lo tomamos bien o mal como inversores?
Adam Button
Antes del informe de nóminas no agrícolas de hoy, noté que la estimación baja en la encuesta de Refinitiv era de Ian Shepherdson en Pantheon y le pregunté por qué. Una de las cosas que destacó fue la suavización de la encuesta de intenciones de contratación de la Federación Nacional de Empresas Independientes.
A pesar de los sesgos estacionales generalmente fuertes en el informe de nóminas no agrícolas de abril, los datos fueron débiles en +175.000 frente a los +243.000 esperados (Shepherdson estaba en +150.000).
Si la encuesta del NFIB demuestra ser un buen pronóstico, todavía hay mucha más debilidad en los empleos por venir.
Históricamente, las grietas en el mercado laboral también tienden a acelerarse rápidamente. Históricamente, los aumentos de la tasa de desempleo han sido mucho mayores una vez que se alcanza el tipo de aumento de 0,5 puntos porcentuales que hemos tenido hasta ahora. Probablemente esa sea la razón por la que Powell destacó la tasa de desempleo el miércoles, diciendo que se necesitarían "más de un par" de tics más altos para que reaccionaran. Bueno, esto es un tic más alto y todavía tenemos dos informes más antes del FOMC de julio y cuatro informes más antes del FOMC de septiembre.