Plata versus oro: Bank of America nombra 4 ETF ‘atractivos’ para ganar exposición a metales preciosos
Según el precio del oro alcanza nuevos máximos históricos y la plata repunta a un máximo de varios años, Bank of America ha identificado cuatro fondos cotizados en bolsa (ETF) que ofrecen una exposición atractiva a los metales preciosos.
Los ETF mejor calificados incluyen el ETF abrdn Physical Silver Shares(ticker SIVR), iShares Silver Trust(SLV), Fondo de metales preciosos Invesco DB(DBP) y ETF de acciones de cesta de metales preciosos físicos de abrdn (GLTR).
Bank of America calificó los cuatro ETF como “más atractivos” en comparación con otros ETF con activos similares. El banco de Wall Street también tiene una calificación de “visión favorable” sobre los sectores representados por los ETF.
Estos fondos reflejan canastas de metales preciosos físicos, con asignaciones variables a plata, oro, paladio y platino. La investigación del Bank of America también sugiere que una cartera con un 40% de exposición a materias primas amplias habría superado a una cartera con un 40% de bonos del Tesoro estadounidense en un 0,8% anual desde 1945.
A pesar del sólido desempeño desde la pandemia de Covid-19, los retornos a largo plazo de las materias primas todavía están cerca de mínimos históricos, según BofA. Los índices amplios de materias primas arrojaron un rendimiento del 20% anual en la década de 1970 y promediaron un rendimiento del 5 al 10% durante las décadas de 1990 a 2000, pero los rendimientos posteriores a la crisis financiera global fueron los más bajos registrados desde la Gran Depresión.
Bank of America cree que las materias primas están preparadas para una reversión a la media, y su estratega de ETF, Jared Woodard, agregó: “las materias primas todavía están en mínimos históricos en relación con los activos financieros, y esta proporción probablemente aumentaría en un cambio sostenido hacia una 5% mundial”.
ETF de acciones físicas de plata
SIVR es el fondo de plata más barato dentro de la cobertura de Bank of America, con un índice de gastos totales del 0,50%.
El equipo de materias primas del Bank of America también es optimista con respecto a la plata y espera que los precios al contado finalicen 2024 en 26,46 dólares por onza y 32,50 dólares por onza a finales del próximo año. A finales de la semana pasada se cotizaba a 30,50 dólares la onza.
“El mercado de la plata se ha reequilibrado en cuanto a disciplina de producción y demanda de nuevas aplicaciones, incluidos los paneles solares”, dijeron los estrategas de BofA.
Fideicomiso iShares Silver
SLV, si bien es mayor que SIVR en términos de activos bajo administración, podría ofrecer mayor liquidez y un menor diferencial entre oferta y demanda para los inversores que priorizan la liquidez, según Bank of America.
Fondo Invesco DB de metales preciosos
DBP, con una asignación del 80% al oro y del 20% a la plata, también cuenta con el favor del equipo de materias primas del banco. Sin embargo, también es el ETF más caro entre los elegidos por BofA, con un índice de gastos totales del 0,77%.
“El alto peso de DBP en el oro ha contribuido a su rendimiento superior al GLTR”, afirmó el estratega de BofA.
ETF de acciones de cesta de metales preciosos físicos
GLTR ofrece una exposición más diversa, con más del 60% en oro, más del 20% en plata y el 10% restante en platino y paladio.
“El fondo está compuesto por [más de] 60% de oro y [más de] 20% de plata, y nuestro equipo de materias primas es optimista en ambos”, dijo BofA. “En nuestra opinión, las ponderaciones del paladio y el platino no son lo suficientemente grandes como para tener un impacto material”.