"Va revelándose acertada nuestra decisión de no cambiar nada. Invertir no es especular"
El ES-50 ha subido 7 de las 10 últimas sesiones y 6 de 10 el S&P500 y Nq-10 el saldo no parece malo, a pesar de la mini tormenta irracional sobre los bancos.
Micron publicó anoche cifras más bien buenas y guidance sin decepcionar, así q subió +1% en after mkt. Infineon acaba de dar guidance revisado a mejor y +5% en el pre-mkt europeo. Alibaba se escindirá en 6 compañías para, probablemente, cotizar separadamente y exprimir valoraciones, lo que lleva a que HK rebote +2%.
Hoy 8AM la Confianza del Consumidor alemana de abril mejorando un poco, en línea con lo esperado (-29,5 vs -29,2 esperado vs -30,6 anterior). Y no saldrá nada relevante a lo largo de la sesión, así q deberíamos tener hoy un ligero rebote inercial por mejora del sentimiento de fondo al quedar atrás el asunto de los bancos, lo de Micron, Infineon y Alibaba de anoche/primera hora y a la espera (confiada) de q mañana empiecen a publicarse inflaciones a la baja en Europa, puesto q serán registros de marzo y el “efecto espejo” juega a favor entre marzo/junio (mar.2022 fue el peor registro): ESP +4,0% vs +6,0%,...ALE +7,3% vs +8,7% y el viernes FRA +5,5% vs +6,3%, ITA +8,2% vs +9,1%, UEM +7,1% vs +8,5% y Deflactor Consumo Privado (PCE) americano, pero en este caso todavía de febrero (+5,1% vs +5,4%). Esto es lo importante esta semana. La decepción es improbable, lo que podría dar un nuevo impulso a las bolsas y tal vez incluso a unos bonos que ya parecen caros aunque, si sólo quedase una subida de tipos más, tal vez no lo estén. Los factores que han desequilibrado el mercado estas últimas semanas van perdiendo influencia, así que el tono de fondo mejora y éste gana autoconfianza.
Todo lleva a pensar q la semana volverá a ser netamente positiva, como lo fueron las 2 anteriores: S&P500 +1,4% en ambas semanas; Nq-100 +2% y +5,8% aunque ES-50 +1,6% y -3,9%. Va revelándose acertada nuestra decisión de no cambiar nada, defender que la mini-crisis bancaria no tenía sentido y se apagaría enseguida e insistir en posicionarnos pro-riesgos de cara a Dic.2023 y 2024/25. Invertir no es especular.
S&P500 -0,2% Nq-100 -0,5% ES-50 +0,1% VIX 20,0% (-173pb) Bund 2,29%. T-Note 3,57%. Spread 2A-10A USA=-53pb B10A: ESP 3,32% ITA 4,14%. Euribor 12m 3,469% (fut.12m 3,275%). USD 1,084. JPY 142,5. Oro 1.964$. Brent 79,0$. WTI 73,7$. Bitcoin -1,1% (27.539$). Ether +1,5% (1.789$).