Mis 4 Grandes Predicciones de mercado y tecnología para 2026

El analista e inversor Hawkinvest, autor original de estas previsiones en Seeking Alpha, plantea cuatro grandes apuestas sobre Big Tech y el mercado de cara a 2026. Tras un año marcado por la concentración extrema en inteligencia artificial y por el buen comportamiento de los índices, su visión combina un sesgo todavía constructivo en valores concretos con una advertencia clara: el “AI trade” y la ponderación de algunas mega-cap pueden forzar una corrección relevante del mercado el próximo año.

1. Amazon por delante de Alphabet

En opinión de Hawkinvest, Amazon (AMZN) será su gran ganadora entre las “Mag 7” en 2026. El autor recuerda que fue muy alcista con Alphabet (GOOG/GOOGL) cuando cotizaba en torno a 163 dólares, tesis que se confirmó con una subida cercana al 95% y la entrada de Berkshire Hathaway en el capital. Sin embargo, tras este rally, considera que Alphabet está sobrecomprada y más expuesta a una fase de consolidación, mientras que Amazon ha corregido con fuerza tras unos sólidos resultados del 3T25.

Hawkinvest destaca el enorme potencial de Amazon para mejorar márgenes mediante automatización y robótica, apoyado en su tamaño (segundo mayor empleador privado de EE. UU.) y en filtraciones internas que apuntan a una reducción muy significativa de plantilla vía automatización. A ello se suma el tirón estacional de Black Friday, Cyber Monday y la campaña navideña, así como el catalizador adicional del proyecto de robotaxi Zoox.

2. Meta: exceso de capex hoy, oportunidad mañana

La segunda gran apuesta de Hawkinvest es Meta Platforms (META). La compañía publicó un 3T sólido, pero el anuncio de un plan de inversión en IA de unos 600.000 millones de dólares hasta 2028 (respaldado por una emisión de bonos de 30.000 millones) desencadenó una fuerte corrección en la acción, con una pérdida de capitalización de unos 350.000 millones.

Para el autor, el mercado está reaccionando de forma muy similar a la fase de sobreinversión en Metaverso: los inversores castigan el exceso de capex hasta que Mark Zuckerberg rectifica. Hawkinvest cree que la historia se repetirá, que Meta recortará el plan de gasto a niveles más razonables y que la acción, que cotiza a menos de 20x beneficios estimados de 2026, ofrece una oportunidad atractiva dentro de las “Mag 7”.

3. Nvidia y la operación IA perderán fuelle

El tercer punto clave de Hawkinvest es que Nvidia (NVDA) y, en general, el “AI trade” podrían flojear en 2026. Señala que muchas compañías ya no son premiadas en bolsa por anunciar más capex en IA (cita el caso de Oracle), y que los CEO podrían empezar a recortar presupuestos ante la presión del mercado, la competencia de soluciones más baratas procedentes de China y el debate creciente sobre la depreciación real de estos activos, apuntado por inversores como Michael Burry.

Además, Hawkinvest recuerda que Nvidia depende mucho de unos pocos grandes clientes y que ya representa cerca del 8% del S&P 500. Cualquier recorte relevante de gasto en IA de uno de estos clientes podría traducirse en presión simultánea sobre Nvidia y sobre el propio índice.

4. Corrección del mercado de al menos el 10%

Como consecuencia de todo lo anterior, Hawkinvest anticipa una corrección de al menos el 10% del mercado en 2026, que llevaría a los índices hacia la zona de la media de 200 sesiones. El detonante sería una combinación de enfriamiento económico y menor entusiasmo por el gasto en IA, con Nvidia como pieza clave por su peso en el S&P 500. Aun así, el autor se mantiene estructuralmente alcista en tecnología: su idea es aprovechar caídas fuertes para reforzar posiciones en líderes como Amazon y Meta, y para entrar en el índice a precios más atractivos.