Los gurús aconsejan: "Deja que el mercado venga a ti"
Joshua M. Brown de Ritholtz Wealth M LLC
La parte divertida de los repuntes del mercado de valores es que todas sus compras lo recompensan de inmediato. Lo que produce un ciclo de retroalimentación positiva que te hace querer hacer aún más compras. Empiezas a sentir que tu momento es excelente, al igual que tu gusto por los teletipos, y en realidad eres un muy buen inversor. Compraré un poco de esto, esto, aquello, esto... Solías iniciar sesión con una cesta en la mano, pero ahora es un carrito de la compra.
Pero luego, cuanto más dura esto, comienzas a sentir que a los demás les está yendo mucho mejor. Te estás quedando atrás. Se está perdiendo las mejores acciones, aferrándose a acciones simplemente buenas o aceptables. Y todo continúa con una tendencia alcista. Tendencia, tendencia, tendencia. Los mejores nombres no te dejan entrar. No puedes pensar con claridad. Empiezas a tirar dinero a las cosas “por si acaso el tren sale de la estación”.
Si eso te suena familiar, es porque recientemente has vivido en un entorno como este. Hace un año, ese era todo el mercado de valores, incluidos los SPAC, las OPI recientes y las criptomonedas. No importaba lo que compraras, mientras lo compraras. Eso comenzó a desmoronarse la primavera pasada y para el verano el repunte del mercado de valores se había vuelto cada vez más... digamos selectivo . Luego, una rotación de crecimiento a cíclico produjo otro repunte, lo que condujo al mismo fenómeno de tendencia que he discutido anteriormente. Solo diferentes nombres. Metalúrgicas, compañías petroleras, bancos, transportistas, fabricantes, empresas de equipos, productores de gas natural, proveedores de construcción. ¡Despierta día tras día, déjame entrar! No, nosotros no.
Ese entorno ahora también se está desvaneciendo, con cada apertura roja en los principales promedios y cada caída nocturna en los futuros. Puedes volver a pensar con claridad. Puedes tomarte tu tiempo. Los trenes salen de la estación y luego se descomponen en las vías. Los están llevando de vuelta a la estación para repararlos. Los gráficos están sustancialmente dañados. Las pocas áreas de rendimiento superior tienen el menor número de jugadores en ellas. Casi todo no está funcionando. Las ganancias se están retrocediendo. Los mínimos están siendo probados y, a menudo, violados. La capitalización de mercado está siendo arrancada. La confianza se está desintegrando.
Aquí está el compuesto Nasdaq. Actualmente se encuentra en una caída del 7,5% desde su máximo histórico y, como puede ver, recientemente registró un máximo más bajo antes de volver a caer. Eso no es bueno. El índice sigue subiendo más del 110 % en los últimos tres años, lo que significa que hay muchas personas con muchas ganancias que proteger. Considerarán seriamente vender rallies en el futuro previsible, lo que dificulta el progreso. Esta psicología se afianza después de una serie de altibajos más bajos; aún no hemos llegado allí, pero mantén eso en el fondo de tu mente.
La mala noticia es que esas ganancias de capital instantáneas no realizadas después de cada compra, las que lo hicieron sentir tan inteligente, ya no son una característica del panorama. Vas a iniciar sesión en tu cuenta de Fidelity menos esta semana que hace unas semanas. Tendrás que obtener tu golpe de dopamina de alguna otra actividad.
La buena noticia es que ahora puedes pensar con claridad. No hay prisa. Si hay una acción en la que desea invertir, el precio se vuelve más favorable y ya no hay ningún castigo asociado con la espera. Tomando su tiempo. Puede comprar un tercio, un tercio y un tercio de una posición completa y planificar las cosas en función del potencial de caída de los precios. Los técnicos se van a cabrear con esta idea, pero funciona. Comprar en tramos y decir potencia de fuego a precios más bajos requiere algo de humildad. Creo que este es un buen precio para comprar, pero no puedo estar seguro de que terminará siendo el mejor precio. Mejor planifico precios más bajos y estoy dispuesto a tener menos si se me escapa.
¿Puedes hacer eso? Elija un símbolo de teletipo y practique.
Cuando la persecución ha llegado a su fin, puede recuperar el aliento y volver a evaluar. Formule opiniones en lugar de reaccionar con envidia sobre las ganancias de los demás. Deje que el mercado venga a usted.
Puede comprar un bono del gobierno a dos años esta mañana por alrededor del 1% y un bono a 10 años por el 1,8%. Eso no es retorno cero. No es muy ajustado a la inflación, pero tampoco es nada, especialmente cuando caen los precios de las acciones. Ese rendimiento actual le permite quedarse quieto por un rato. Puedes empezar a pensar en los precios como lanzamientos. Espera los lanzamientos que realmente quieres hacer. Y si no son superiores a cobrar un porcentaje y medio libre de riesgo, no se balancee.