¡China al rescate!
China confirmó una vez más que su ciclo monetario es completamente diferente al ciclo en otras partes del mundo. El banco central de China recortó la tasa preferencial de préstamos a un año (LPR) en un 0,05% a un 3,80% en un movimiento sorprendente. La LPR de cinco años se mantuvo sin cambios en el 4.65%.
El inesperado recorte de LPR es otra señal de que el gobierno chino está entrando en un estado de ánimo más estimulante. China no quiere que la economía se desacelere más. El 15 de diciembre, China desbloqueó nueva liquidez al reducir el coeficiente de reserva requerido para los bancos.
Creemos que la caída de los precios de la vivienda es una razón importante para la carga inicial del estímulo monetario por parte del gobierno chino. Históricamente, el gasto del consumidor chino ha estado estrechamente relacionado con los cambios en el precio de la vivienda. Las decepcionantes ventas minoristas de noviembre (solo un 3,9% interanual frente al 4,7% esperado) respaldan esto.
