Analicemos cuál es el mejor activo durante una recesión.
La campaña de la Reserva Federal para acabar con la inflación elevando las tasas de interés causó dolor tanto a las acciones como a los bonos el año pasado, lo que provocó que las correlaciones entre los dos activos aumentaran considerablemente.
Pero el aumento de las tasas de interés ha dado lugar a otra preocupación: ¿Podría la Fed sobrepasar las tasas de interés, empujando a la economía a una recesión en el camino?
El mercado de bonos ha estado emitiendo señales de advertencia en ese frente desde julio de 2022, ya que los rendimientos de los bonos a más largo plazo cayeron por debajo de los de los bonos a más corto plazo. Ese patrón de bonos a largo plazo que pagan tasas más bajas que los bonos a corto plazo, llamado "inversión" de la curva de rendimiento, históricamente ha sido un presagio de recesión. Los inversores están apostando a que los rendimientos bajarán debido a la debilidad económica.