Prosigamos con el análisis de resultados: Ahora el turno del BBVA
Los resultados de 3T18 han estado por debajo de nuestras estimaciones en las principales líneas de la cuenta de resultados. En comparativa con el consenso que estaba más negativo que nosotros, las cifras se han situado por encima: +3% en margen de intereses, +1% en margen bruto, +2% en margen neto y +3% en beneficio neto.
Por áreas geográficas, mejor comportamiento en México que ha superado en un 5% R4e en beneficio neto y +7% vs consenso. En negativo, la región de Eurasia que ha recogido un beneficio neto de -1 mln frente a +24 mln y +21 mln esperados por nosotros y consenso respectivamente, y Estados Unidos que se ha situado muy por debajo en beneficio neto frente a R4e y consenso.
Destacar de los resultados: 1) La hiperinflación en Argentina ha supuesto un impacto negativo a nivel de margen de intereses de 143 mln de euros y de -190 mln de euros en beneficio neto, 2) Fuerte impacto negativo por divisa, -18 pbs en beneficio neto, 3) crecimiento de los ingresos recurrentes (sin efecto divisa) en términos trimestrales del +4,4% y estabilidad en el MI/ATM en niveles de 2,52% (vs 2,54% en 2T18), y 4) se mantiene la disciplina en gastos de explotación. (Leer más)