Alemania decepciona: los PMIs caen más de lo previsto y el impulso económico se enfría.
Los datos adelantados de actividad conocidos esta mañana señalan un enfriamiento mayor del esperado en la economía alemana. Tanto la industria como los servicios registraron descensos frente a las previsiones, lo que ha reducido el ritmo de expansión del conjunto de la economía en noviembre.
La industria vuelve a debilitarse y profundiza en contracción
El PMI manufacturero retrocedió hasta 48,4, situándose por debajo del consenso (49,8) y de la lectura previa (49,6). Con ello, el sector industrial alemán continúa en terreno contractivo y prolonga la tendencia de debilidad que ha caracterizado buena parte del año.
El sector servicios pierde impulso, aunque sigue en expansión
El PMI de servicios se redujo a 52,7, por debajo de las expectativas (54,0) y del dato anterior (54,6). A pesar del retroceso, el indicador se mantiene cómodamente por encima de 50, lo que sigue apuntando a crecimiento, aunque a un ritmo más moderado.
El comportamiento combinado de industria y servicios lastró el PMI compuesto, que descendió hasta 52,1, muy por debajo del consenso (53,7) y del registro de octubre (53,9). Aunque Alemania mantiene la expansión, el deterioro del momentum económico es evidente.
Balance general: crecimiento, pero con tracción a la baja
Los datos confirman que la economía alemana sigue apoyándose en los servicios para sostener el crecimiento, mientras la industria continúa siendo el eslabón más débil. El resultado final es una expansión más lenta y un panorama que exige cautela a corto plazo.