Les sorprenderá los que están comprando ahora los Grandes Inversores
Llevamos semanas señalando que 2024 debería ser el año del inicio de una "mega tendencia alcista" en los valores de pequeña capitalización, y cada vez son más numerosas las señales que refuerzan esta idea. Los analistas de Garzarelli Capital han afirmado recientemente que las small caps iniciarán un nuevo ciclo alcista cuando la Fed baje tipos. Vean este gráfico:
En un artículo de ayer señalábamos en estas páginas que las acciones de pequeña capitalización (Small Caps) subieron un 1,500% entre 1990 y 2006 frente al 475% de rendimiento del S&P 500. Creemos que estamos iniciando una tendencia alcista similar después de los últimos años en que estos valores pequeños han estado francamente penalizados.
Como siempre señalamos, el problema es identificar cuáles de estos pequeños valores son los diamantes en un océano de mediocridad. Desde nuestro punto de vista estos títulos deben cumplir los siguientes requisitos:
- Situados en un nicho de mercado con vientos de cola y posibilidad de expansión tanto orgánica, geográficamente o vía adquisiciones.
- Preferiblemente con caja neta.
- Que hayan demostrado que son capaces de generar flujos de caja positivos en entornos difíciles y con restricción monetaria.
- Con un ratio PEG (PER/Crecimiento bº esperado próximos 5 años) por debajo de 1x .
- Rentabilidades operativas por encima del sector.
- Capacidad de componer.
- Buena conversión del beneficio operativo en flujos de caja.
- Consejo administración alineado y que tenga una participación en el capital relevante aunque no mayoritaria.
- Inversores activistas en el capital de la compañía.
Nuestro servicio de CB Premium está especializado precisamente en el análisis a nivel global de empresas de pequeña y muy pequeña capitalización. Además traemos a nuestros suscriptores los pequeños valores en los que se están posicionando los principales bancos de inversión y aquellos en los que ven un fuerte potencial alcista en los próximos 12 meses. Pongamos unos ejemplos:
- CalNano: Una empresa totalmente desconocida en el inicio de su fase de expansión. De tener éxito se multiplicará por muchas veces.
- Este valor puede duplicarse en 12 meses según el gestor Cole Smead.
- 2024 será el año de los valores de pequeña capitalización. Esta es la elección de Goldman Sachs.
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