Wall Street apunta a una apertura positiva gracias al respiro del petróleo
- Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura positiva, con el Nasdaq 100 liderando las subidas.
- La corrección del petróleo ayuda a relajar las rentabilidades de los bonos y reduce parcialmente el temor inflacionista.
- Los resultados empresariales siguen siendo el principal soporte del mercado estadounidense.
Los futuros de Wall Street anticipan una apertura positiva este martes, apoyados por el retroceso del petróleo y la moderación de las rentabilidades de los bonos del Tesoro. Los futuros del S&P 500 avanzan un 0,3%, los del Dow Jones suben también un 0,3% y los del Nasdaq 100 repuntan un 0,5%.
El movimiento llega después de una sesión en la que el S&P 500 cerró a apenas un 0,4% de su máximo histórico, pese al aumento de la tensión en torno a la guerra con Irán y al repunte del crudo por encima de los 120 dólares por barril. La capacidad del mercado para resistir ese shock vuelve a poner de manifiesto la fortaleza de fondo de la renta variable estadounidense.
El petróleo da un respiro a bonos y bolsas
El principal cambio de la jornada está en el comportamiento del petróleo. Tras el fuerte repunte previo, los futuros del Brent retroceden este martes, lo que ayuda a reducir parcialmente el temor a una nueva oleada inflacionista provocada por el encarecimiento de la energía.
La mejora también se refleja en los bonos. La rentabilidad del Treasury a 10 años había llegado a acercarse al 4,45%, su nivel más alto en casi diez meses, ante la preocupación por el impacto del petróleo sobre inflación y política monetaria. La caída del crudo permite ahora cierta relajación en las TIRes y mejora el tono de los activos de riesgo.
El mercado no ha eliminado el riesgo geopolítico, pero sí respira cuando el petróleo deja de subir. Mientras el crudo se modere, Wall Street puede volver a apoyarse en beneficios empresariales y liquidez.
Los resultados empresariales sostienen el optimismo
Con el alivio en el petróleo, los inversores vuelven a centrar la atención en los fundamentales empresariales. La temporada de resultados del primer trimestre está siendo muy bien recibida por el mercado, con aproximadamente dos tercios de las compañías del S&P 500 ya habiendo publicado sus cuentas.
Según Michael Brown, estratega sénior de investigación de Pepperstone, el crecimiento agregado de los beneficios apunta a su mayor avance interanual desde el cuarto trimestre de 2021. Además, sería el sexto trimestre consecutivo con aumentos de doble dígito, mientras que los ingresos crecen al ritmo más rápido desde el segundo trimestre de 2022.
Esta combinación de beneficios sólidos, ingresos al alza y resistencia de los índices cerca de máximos mantiene una lectura constructiva para Wall Street, siempre que el frente energético no vuelva a deteriorarse.
Las caídas siguen viéndose como oportunidad
Brown considera que los fundamentos del mercado siguen siendo muy sólidos y que, junto con una evolución geopolítica que no derive en una escalada mayor, los alcistas deberían conservar la ventaja. En ese contexto, las correcciones podrían seguir interpretándose como oportunidades de compra.
La clave estará en si el petróleo continúa estabilizándose y si las rentabilidades de los bonos dejan de presionar las valoraciones. Si ambos factores se moderan, el mercado podría mantener el impulso y volver a intentar nuevos máximos históricos.
Wall Street sigue mostrando una fortaleza notable. Pero el equilibrio es frágil: beneficios sólidos sostienen el mercado, mientras que petróleo, inflación y bonos siguen siendo los principales riesgos para la continuidad del rally.