"Powell volverá a tranquilizar al mercado"
Análisis Bankinter
Afrontamos una sesión con escasas referencias macro. Las Ventas de Viviendas Nuevas en EE.UU. seguirán mostrando la fortaleza del sector inmobiliario en línea con los indicadores recientes. Tras su comparecencia en el Senado ayer, Powell se dirigirá al Congreso y mantendrá su mantra de apoyo incondicional de la Fed hasta lograr el objetivo de pleno empleo a pesar de los repuntes puntuales de inflación esperados en los próximos meses.
El avance de las vacunaciones y la expectativa de nuevos estímulos fiscales antes de mediados de marzo alimentan las perspectivas de crecimiento y de repunte de la inflación. En este entorno, las bolsas consolidan y se acomodan a rentabilidades superiores de los bonos a largo plazo (T-Note 10A en 1,33% vs 0,913% a comienzos de año; Bund -0,32% vs -0,575%).
La acumulación de buenas noticias ha empujado al alza las rentabilidades de los bonos a largo plazo más rápido de lo esperado, pero tras un periodo de acomodación, creemos que TIRes más elevadas seguirán cohabitando con un avance de las bolsas.
Nos situamos al comienzo de un ciclo de recuperación vigorosa, con demanda embalsada que irá aflorando a medida que avancen los niveles de inmunidad y con estímulos elevados. Tanto BCE como la Fed sugieren que vigilarán que las condiciones financieras se mantendrán muy favorables. Aunque Powell hoy volverá a introducir calma, probablemente continuaremos en fase de consolidación en una sesión que como ayer podría ir de menos a más. Las bolsas asiáticas, especialmente China y HK, caen ~-3% por el anuncio de un posible impuesto sobre transacciones financieras en HK