OnlyFans busca nuevo socio y se valora ya por encima de los 2.500 millones de euros

OnlyFans está cerca de cerrar una operación que podría servir como nueva referencia para valorar el negocio. La plataforma negocia la venta de una participación inferior al 20% a Architect Capital, un fondo estadounidense, en una transacción que situaría su valoración por encima de los 2.500 millones de euros. No se trata de una venta de control, sino de un movimiento más limitado, aunque suficientemente relevante como para reabrir el debate sobre el verdadero potencial económico de una de las plataformas digitales más rentables y singulares del mercado.

Una operación minoritaria, pero con lectura estratégica

La negociación gira en torno a una participación claramente minoritaria, por debajo del 20%, lo que indica que los actuales dueños no quieren desprenderse del control del negocio. Eso rebaja el tamaño de la operación, pero no su importancia. De hecho, este tipo de movimientos suelen utilizarse para fijar una valoración de mercado, atraer nuevos socios y abrir la puerta a futuras colocaciones o ventas parciales adicionales.

El acuerdo podría cerrarse en mayo si no aparecen obstáculos de última hora. Esa cautela es importante, porque en operaciones privadas de este tipo los detalles finales suelen ser decisivos. Aun así, el hecho de que las conversaciones estén avanzadas ya permite extraer una conclusión: OnlyFans sigue siendo un activo con atractivo financiero, incluso en un entorno donde no todos los inversores están cómodos con su modelo de negocio.

La herencia de Radvinsky y el nuevo equilibrio accionarial

La operación llega apenas un mes después del fallecimiento de Leonid Radvinsky, propietario de la plataforma desde 2018. El control seguiría en manos del fideicomiso familiar que concentra actualmente las acciones, bajo la supervisión de Katie Radvinsky. Es decir, el movimiento no altera la estructura de poder, pero sí introduce un socio financiero que podría ayudar a dar una nueva etapa al negocio.

Ese punto no es menor. En muchas compañías de fuerte crecimiento, la entrada de un inversor minoritario no responde únicamente a una necesidad de liquidez, sino a una forma de profesionalizar nuevas áreas, preparar futuras vías de financiación o reordenar el capital tras un cambio relevante en la propiedad.

Menor valoración que en intentos previos

Uno de los aspectos más llamativos es que la valoración implícita en esta negociación queda por debajo de los niveles que se manejaron cuando la compañía contemplaba vender una participación mayoritaria. Entonces se hablaba de cifras superiores a los 5.000 millones de dólares. Ahora, al tratarse de una venta más pequeña y sin entrega del control, el precio implícito baja de forma apreciable.

Eso no significa necesariamente que el negocio valga menos en términos absolutos, sino que el mercado aplica descuentos distintos según el tipo de participación ofrecida, la liquidez real del activo y el nivel de influencia que obtiene el comprador. En negocios privados, una minoría sin control no se paga igual que una puerta de entrada al mando.

El siguiente paso: servicios financieros para creadores

Más allá de la compraventa, la operación también apunta a una línea de crecimiento interesante. OnlyFans y Architect Capital trabajarían en el desarrollo de nuevos productos y servicios financieros para creadores, un área que puede tener bastante recorrido. Muchos usuarios de estas plataformas siguen encontrando dificultades para acceder con normalidad a servicios bancarios tradicionales, por lo que ahí existe una oportunidad comercial real.

En el fondo, la compañía parece querer avanzar hacia un modelo algo más amplio, menos dependiente de su negocio original y más apoyado en herramientas de monetización y servicios asociados. Si esa estrategia prospera, la valoración actual podría interpretarse no solo como una foto del presente, sino como una primera apuesta sobre nuevas vías de crecimiento.