No tema al coronavirus. Tema al miedo que produzca sea o no razonable
Las bolsas europeas cierran con moderados descensos
Esta mañana, los analistas de Bankinter afirmaban en una nota a clientes: “Merecía y merece la pena no asustarse y continuar largos en bolsa. Ignoremos el virus, no las oportunidades”. Interesante reflexión, ¿pero con qué motivo? Veamos:
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Amanecíamos la sesión con las preocupaciones entre los inversores asiáticos y europeos por la más que posible ralentización económica en China por los efectos del coronavirus. A día de hoy es prácticamente imposible la extensión de ese enfriamiento económico, pero podría ser relevante. Ante unos números de afectados y muertos que no hacen más que crecer día tras día, los inversores se preguntan cuánto tardará en que este virus se extienda masivamente en Europa y EE.UU. Ahora la contención está siendo exitosa, produciéndose únicamente casos aislados de contagio, ¿pero esto será posible por mucho tiempo más? Hay serias dudas.
Las bolsas europeas abrían con descensos del 0,20% en promedio. “Es probable que las bolsas entren en los próximos días en una fase de consolidación”, comentaban los analistas de Link Securities en apertura. Si únicamente fuera consolidación no habría problemas, pero nos tememos que si la OMS tiene razón: “la extensión actual del coronavirus fuera de China es simplemente la punta del iceberg”, afirmaba su portavoz, esa consolidación pasará a ser una corrección en toda su magnitud.
Pongamos un ejemplo de las derivadas de esta enfermedad: La celebración del “mobile world congress” está en el aire. Importantes empresas de tecnología de todo el mundo, las últimas las japonesas Sony y NTT, están cancelando su participación por miedo al coronavirus. Aunque se han tomado importantes medidas de seguridad, el congreso está en el aire.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Viscofan | 49,78€ | 0,88 | 1,80% |
| Ence Energía | 3,86€ | 0,03 | 0,89% |
| Grifols-A | 32,02€ | 0,27 | 0,85% |
| Amadeus-A | 73,94€ | 0,62 | 0,85% |
| Red Eléctrica | 18,29€ | 0,13 | 0,72% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Repsol | 12,63€ | -0,13 | -1,02% |
| Naturgy | 23,73€ | -0,22 | -0,92% |
| Indra-A | 10,92€ | -0,10 | -0,91% |
| Banco Santander | 3,83€ | -0,03 | -0,82% |
| Bankia | 1,70€ | -0,01 | -0,76% |
Es sólo un ejemplo de la psicosis que está despertando el coronavirus en todo el mundo, y que amenaza con reducir el exiguo crecimiento en Europa, y reducir ostensiblemente el de China y EE.UU. ¿Y ante esto qué hacen los inversores? Pues por ahora toman parte de sus beneficios, pero no se ve que deshagan posiciones con excesiva fuerza.
Los datos de confianza inversora (hoy conocíamos el índice Sentix en la eurozona que subía en febrero a 5,2 frente 4,1 esperado), y los de confianza económica, no se están viendo excesivamente afectados en Europa por ahora. Es por esto por lo que las ventas son muy limitadas por el momento. Como decía Bankinter: No se asusten, y sigan en bolsa.
Ahora bien, el pánico se genera de un día para otro y sin ninguna causa relevante que lo detone. El miedo se retroalimenta, y todo lo que hoy parece no importar, mañana es razón suficiente como para prever el fin del mundo. No se confundan. No es necesario ningún motivo para que se produzca un crash en las bolsas. A posteriori se encontrarán los motivos, no antes. Y recuerden, no hay que temor al coronavirus, hay que temor al miedo que pueda despartar el coronavirus, sea o no sea razonable. Peor aún si no es razonable.
