La bolsa española es el mercado con mayor potencial alcista: 18,1% de subida a finales de 2026
- Bankinter sigue viendo a la bolsa española como la de mayor potencial entre sus mercados de referencia, con una revalorización estimada del 18,1% a cierre de 2026.
- El mayor peso de bancos y utilities actúa como soporte en un entorno de guerra, petróleo alto y más presión sobre tipos e inflación.
- La firma revisa ligeramente al alza sus previsiones de beneficios empresariales, pese al repunte de la prima de riesgo y del bono español a diez años.
La guerra de Irán ha añadido una nueva capa de incertidumbre a los mercados, pero Bankinter sigue defendiendo una idea clara: la bolsa española mantiene el mayor potencial de revalorización entre sus referencias, con una subida estimada del 18,1% hasta diciembre de 2026. La clave está en la composición del índice, donde el peso de bancos y utilities ofrece un respaldo relativo frente a otros mercados más expuestos a sectores de mayor duración o sensibilidad al ciclo.
La entidad reconoce que el conflicto abre un foco de riesgo evidente, sobre todo por la amenaza de interrupciones en el estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% del petróleo mundial. Ese riesgo ya se ha trasladado al crudo, con un fuerte repunte del Brent, y obliga a revisar al alza algunas variables de valoración. Bankinter eleva la prima de riesgo en 25 puntos básicos, hasta 75 p.b., y también ajusta la estimación del bono español a diez años hasta el 3,4%.
Más presión en valoración, pero mejores beneficios
Ese endurecimiento financiero penaliza las valoraciones, pero no borra el principal soporte del mercado: los resultados empresariales. De hecho, Bankinter ha revisado ligeramente al alza sus previsiones de beneficios para las compañías españolas, hasta un crecimiento del 9,6% en 2026 y del 9,1% en 2027, frente a las estimaciones anteriores del 6,9% y 7,0%, respectivamente.
Bancos y utilities, la gran baza española
En este contexto, Bankinter insiste en que la bolsa española sigue siendo su preferida por el perfil sectorial del índice. La presencia destacada de bancos y utilities ofrece un equilibrio que hoy escasea en otros mercados europeos. Los primeros se benefician de un entorno de tipos todavía exigente, mientras que las segundas aportan estabilidad relativa en un escenario dominado por volatilidad energética y geopolítica.
Por eso, la firma mantiene su recomendación de conservar exposición a renta variable, con niveles que oscilan entre el 25% para perfiles conservadores y el 80% para los más agresivos. En otras palabras, el escenario se ha vuelto más incómodo, pero no lo suficiente como para desmontar la tesis favorable sobre la bolsa española.