Hoy: “Consolidación ante el ligero aumento de las TIR a largo plazo, con permiso de la tecnología”
Bankinter
El Banco de Japón ha mantenido esta mañana su tipo de interés (+0,5%), pero sorprendía con un plan para reducir activos (venta de ETFs). La TIR del 10Años repunta +4,2pb (1,63%) y pesa sobre el mercado asiático (-0,6%).
El yen se aprecia ligeramente vs Euro (173,6). Las principales referencias de hoy vendrán de dos fuentes externas al mercado:
(1) la esperada conversación entre Trump y Xi Jinping (EE.UU. y China), que parecen haber acercado posturas en la última semana; y
(2) revisiones de rating, ya con los mercados cerrados de Italia (Fitch); Irlanda (S&P) y Grecia (Moody’s). La principal será la de Italia actualmente en BBB estable por Fitch, que ya ha visto mejorada su calificación este año por S&P (BBB+ estable) y la perspectiva en Moody’s (Baa3 positiva). Italia lleva un descenso de -36pb de su spread con Alemania en el año y -51pb en 2023, ante la mejora de sus cuentas públicas. Italia ya tiene su tipo a 10Años (3,52%) a nivel similar Francia (3,53%). Una mejora de sus perspectivas o calificación seguiría consolidando esta tendencia.
Durante la sesión, la negociación estará marcada por la “Cuádruple Hora Bruja”. La jornada puede estar marcada por ligeras tomas de beneficios, con el permiso de la tecnología, ante el repunte de las TIR de largo plazo; salvo sorpresas en el lado arancelario.
Dejamos atrás la incertidumbre de los Bancos Centrales y ponemos la vista en los nuevos indicadores la próxima semana (PMIs, confianza) y en EE.UU. la revisión de PIB 2T (jueves)y Deflactor del PCE (viernes).