El indicador de miedo de Wall Street acaba de emitir una señal inusual que podría llevar al S&P 500 a 7.400 puntos en cuestión de meses.
- La caída del VIX por debajo de 20 refuerza la idea de que el suelo del mercado podría haberse formado.
- Tom Lee cree que el S&P 500 aún tiene margen para acercarse a 7.400 puntos en los próximos meses.
- El liderazgo de mercado rota desde energía y materiales hacia tecnológicas, industriales, financieras y small caps.
Wall Street vuelve a lanzar una señal de alivio. El VIX, conocido como el gran termómetro del miedo en bolsa, cerró por debajo de 20 por primera vez desde que comenzó la guerra, un movimiento que para Tom Lee, estratega de Fundstrat, confirma que el mercado podría haber dejado atrás el peor momento de la corrección.
El movimiento no llega en un contexto precisamente cómodo. El crudo sigue en niveles elevados, el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán continúa siendo frágil y el tránsito por el estrecho de Ormuz aún no se ha normalizado del todo. Aun así, la bolsa estadounidense ha reaccionado con una fortaleza notable: el S&P 500 encadenó siete sesiones consecutivas de subida y se ha acercado de nuevo a sus máximos.
Tres señales que apuntan a suelo
Según Lee, la primera pista fue que las acciones empezaron a subir incluso con noticias todavía negativas. La segunda, que el conflicto pasó de un escenario potencialmente mucho peor a uno simplemente malo, y en mercado muchas veces eso basta para activar compras. La tercera es ahora la más visible: la relajación del VIX, que sugiere que la demanda de coberturas se ha moderado y que el pico de tensión podría haber quedado atrás.
Fundstrat señala que este patrón solo se ha dado en contadas ocasiones desde 1990, pero el resultado medio ha sido constructivo. A partir de esos precedentes, Lee calcula que el índice podría avanzar alrededor de un 9,2% en seis meses, lo que abriría la puerta a una zona próxima a los 7.400 puntos para el S&P 500.
Cambio de liderazgo en bolsa
Con esa lectura más optimista, Lee reduce su entusiasmo por energía y materiales, que pasan a un segundo plano tras el fuerte movimiento vivido con el petróleo. En cambio, ahora prioriza cuatro áreas del mercado:
- Magnificent Seven
- Industriales
- Financieras
- Small caps
La lectura de fondo es clara: si el mercado da por hecho que el susto geopolítico ya ha descontado lo peor, el dinero vuelve a buscar crecimiento, ciclo y sensibilidad económica. Y cuando eso ocurre, el mensaje suele ser el mismo: menos miedo, más riesgo.