Comentario Media Sesión: El Ibex aguanta los 18.000 puntos, pero el petróleo vuelve a poner en jaque a las bolsas
- El Ibex 35 cedía a media sesión, pero conseguía mantener la cota psicológica de los 18.000 puntos en un entorno de fuerte tensión energética.
- El petróleo volvía a acercarse a los 100 dólares por barril tras el fracaso de la segunda ronda de contactos en Islamabad y la continuidad del bloqueo en Ormuz.
- El mercado sigue descontando desescalada, por lo que cualquier deterioro adicional en Oriente Medio puede castigar con rapidez a las bolsas.
El Ibex 35 volvía a mostrar este miércoles una mezcla bastante incómoda de resistencia y fragilidad. El selectivo español cedía un 0,50% en la media sesión, hasta los 18.051,60 puntos, pero lograba sostener por poco la barrera psicológica de los 18.000 en una jornada otra vez dominada por el petróleo y por la incertidumbre geopolítica.
La clave del mercado sigue siendo la misma: el conflicto con Irán no está resuelto y Ormuz continúa condicionando por completo el tono inversor. Aunque Estados Unidos ha extendido la tregua, la segunda ronda prevista de conversaciones en Islamabad no llegó a celebrarse, e Irán insiste en que solo retomará el diálogo si Washington levanta su bloqueo al estrecho. Esa falta de avances reales ha bastado para volver a tensar la energía y enfriar a la renta variable.
El petróleo vuelve a marcar el paso del mercado
El principal foco de presión llegaba, una vez más, del crudo. A media sesión, el Brent cotizaba en torno a los 99,36 dólares por barril y el WTI se situaba cerca de los 90,45 dólares, ambos al alza. El repunte se produce después de que Irán dejara claro que no habrá nuevas conversaciones mientras se mantenga el bloqueo sobre Ormuz, justo después de que la cita de Islamabad quedara en nada.
Este movimiento no es un detalle menor. El mercado ya había descontado una cierta desescalada del conflicto y por eso las bolsas siguen cerca de máximos. Pero si el petróleo vuelve a tensionarse con fuerza y la diplomacia sigue encallada, ese escenario se vuelve bastante más difícil de sostener. Renta 4 lo resumía de forma bastante clara: las bolsas están ya en niveles exigentes y cualquier noticia contraria puede pesar mucho sobre las cotizaciones.
El Ibex aguanta, pero con un sesgo claramente defensivo
La composición de la sesión encaja bastante bien con ese contexto. En el lado alcista destacaban valores como Solaria, Acciona Energía, Repsol, Cellnex, Merlin Properties y Endesa. En el lado débil sobresalían Amadeus, IAG, Banco Sabadell, CaixaBank, BBVA e Inditex. Es decir, el mercado sigue favoreciendo perfiles más defensivos o con mejor encaje en un entorno de energía cara, mientras penaliza turismo, consumo y parte del bloque bancario.
La lectura sectorial es bastante clara. Cuando el petróleo sube y el ruido geopolítico vuelve a apretar, los inversores rotan rápido hacia nombres más resistentes y castigan a los más expuestos al ciclo o a la movilidad. El Ibex, por tanto, resiste, sí, pero no lo hace desde la tranquilidad, sino desde una postura mucho más selectiva.
Europa se mueve con dudas y sin una dirección clara
El resto de bolsas europeas mostraba un tono muy parecido. Londres apenas avanzaba un 0,03%, París cedía un 0,16%, Fráncfort subía un testimonial 0,01%, Milán bajaba un 0,07% y el Euro Stoxx 50 avanzaba un 0,04%. Es decir, el Viejo Continente se mueve con dudas, sin confianza suficiente para comprar riesgo, pero también sin capitulación.
Ese comportamiento es bastante lógico en un momento en el que el mercado intenta equilibrar dos fuerzas opuestas. Por un lado, la tregua evita el peor escenario inmediato. Por otro, el fracaso de los contactos en Islamabad y la presión sobre Ormuz recuerdan que el núcleo del conflicto sigue intacto. Mientras esa contradicción siga viva, lo normal es ver sesiones como la de hoy: mucho ruido, poco avance real y mercados atrapados entre el alivio táctico y el miedo de fondo.
Más allá de la bolsa: bonos, euro y riesgo de fondo
En renta fija, el bono español a diez años ofrecía un rendimiento del 3,444% y la prima de riesgo se situaba en 44,4 puntos básicos. Mientras tanto, el euro avanzaba ligeramente frente al dólar hasta 1,1751. Son movimientos relativamente contenidos, pero coherentes con una sesión donde el mercado todavía no ve ruptura sistémica, aunque tampoco compra una paz creíble.
La conclusión es bastante directa. El Ibex sigue sosteniéndose, pero lo hace sobre un terreno muy poco firme. Si el petróleo se estabiliza y vuelven las conversaciones, el mercado puede intentar recomponerse. Pero si el conflicto se enquista y la energía sigue tensionándose, la presión sobre las bolsas europeas puede volver a intensificarse con rapidez.