Comentario de Mercado: El Supremo frena a Trump y reabre la incertidumbre comercial en los mercados
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- El Supremo limita el uso de aranceles de emergencia por parte de Trump.
- Se abre un periodo de gran incertidumbre comercial y legal.
- La semana estará marcada por resultados empresariales, con NVIDIA en el foco.
Las bolsas europeas y estadounidenses cerraron la semana pasada con tono positivo, impulsadas por el dictamen del Tribunal Supremo de EEUU que limita el uso de la ley de emergencia económica para imponer aranceles generalizados. Como señala el autor, el fallo introduce un elemento clave: en Estados Unidos la separación de poderes sigue funcionando.
La reacción del presidente Trump fue inmediata. Tras criticar duramente la decisión, firmó una orden ejecutiva para imponer un arancel global del 15% bajo otra norma comercial, aunque con una duración máxima de 150 días. Además, anunció nuevas investigaciones por prácticas desleales, dejando abierta la puerta a futuras medidas.
Un nuevo escenario comercial lleno de incógnitas
En opinión del autor, el impacto inmediato será limitado para la mayoría de países, aunque economías como China o Brasil sí podrían verse más afectadas. Sin embargo, el fallo abre múltiples dudas:
- Si las empresas podrán recuperar los aranceles ya pagados.
- Qué ocurrirá con acuerdos comerciales pendientes de ratificación.
- Cómo reaccionarán los mercados ante posibles nuevas tensiones.
- De qué forma compensará el Gobierno la pérdida de ingresos previstos.
Tal y como explica el autor, el uso político de los aranceles queda ahora más limitado, pero el proceso pasa a depender más del Congreso, lo que añade complejidad e incertidumbre.
Una semana con menos macro y más resultados
La agenda económica es relativamente ligera, aunque en Alemania se publican los índices IFO, que medirán el estado de ánimo empresarial. Se espera una ligera mejora, aunque desde niveles históricamente bajos.
El verdadero foco estará en los resultados empresariales. Como señala el autor, la publicación de las cifras de NVIDIA podría ser determinante para el mercado. La compañía, clave en el desarrollo de la Inteligencia Artificial, dará pistas sobre la evolución real de la demanda y sobre la rentabilidad de las fuertes inversiones realizadas por los grandes grupos tecnológicos.
Dudas en la apertura y movimientos en los mercados
Tras el rebote inicial del viernes, hoy se espera una apertura bajista en Europa, en línea con los futuros estadounidenses. Las dudas han regresado, ya que el conflicto comercial podría prolongarse.
En Asia, la mayoría de bolsas cerraron al alza, con Hong Kong liderando. El dólar retrocede ligeramente, los bonos corrigen, el crudo cae ante nuevas negociaciones entre EEUU e Irán, mientras que oro y plata repuntan. Las criptodivisas, por su parte, vuelven a mostrar que no actúan como refugio en episodios de elevada incertidumbre.