A los inversores no les gusta ni las amenazas de Trump, ni la prudencia de Lagarde
Caídas generalizadas en los activos de riesgo globales tras la rebaja de previsiones del FMI y los aranceles a la UE
- EE.UU. se plantea aranceles a la UE por los supuestos subsidios a Airbus
- El grueso de la temporada de resultados empieza el viernes con los bancos estadounidenses
- Todo indica que habrá en las próximas horas una extensión del Brexit
Sólidas caídas al cierre de las bolsas europeas, y en lo que llevamos de jornada en Wall Street, en una jornada con múltiples focos de interés:
- Las previsiones económicas del FMI.
- La incertidumbre generada por el Brexit a tres días de que se cumpla la fecha límite para una salida sin acuerdo.
- El inicio de la temporada de resultados del primer trimestre del año.
- Multitud de rumores que han corrido hoy por el mercado. De hecho, hoy un trader profesional con el que hablábamos definía la sesión como un “chaparrón continuo de rumores”
La jornada comenzaba con tranquilidad en los mercados asiáticos y en la preapertura europea. La atención de los inversores estaba ligada en gran medida a los resultados corporativos, y especialmente a los de los bancos estadounidenses que comenzarán este viernes a hacer públicas sus cuentas (JP Morgan y Wells Fargo). La preocupación sobre los beneficios ha arrastrado las acciones en las últimas sesiones, preocupaciones mitigadas en parte por el buen dato de empleo de EE.UU. del pasado viernes.
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En preapertura de los mercados europeos los inversores hablaban sobre la octava sesión consecutiva de alzas del S&P 500, y de las fuertes caídas de ayer en Boeing por los problemas que está teniendo tanto en pedido como en construcción con su modelo 787 MAX.
Las bolsas del viejo continente abrían con ligeros descensos (Ibex 35 -0,10%, Eurostoxx 50 –0,20%). Caídas motivadas por la incertidumbre que generaba entre los inversores el anuncio de la administración de EE.UU. de imponer aranceles a diversos productos europeos por las supuestas subvenciones a Airbus. Airbus caía en apertura un 2,4%. El importe de dichos aranceles no es excesivamente significativo, 11.000 millones de dólares, pero no hay que negar que se abre otro foco de incertidumbre comercial cuando aún no se ha cerrado la guerra comercial con China.
Tras la primera hora de negociación esos descensos de apertura se anularon. El Eurostoxx 50 cotizaba plano, mientras que el Ibex 35 subía dos décimas porcentuales por el buen comportamiento del sector bancario.
El primer dato que conocíamos eran las ventas minoristas de Italia en febrero que subían un 0,1% frente +0,6% esperado. Un nuevo mal dato de la economía italiana, que se plasmaba posteriormente con el recorte de las previsiones de crecimiento de Italia en 2019 por parte del FMI al +0,1%, rayando la recesión.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| CELLNEX TELECOM | 26,19€ | 0,70 | 2,75% |
| SIEM GAM REN EN | 15,20€ | 0,31 | 2,05% |
| BANKIA | 2,31€ | 0,03 | 1,36% |
| GRIFOLS-A | 25,08€ | 0,17 | 0,68% |
| ENDESA | 22,78€ | 0,10 | 0,44% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| ENCE ENERGIA | 5,13€ | -0,11 | -2,10% |
| Repsol | 15,05€ | -0,23 | -1,51% |
| INTL. CONS. AIR | 5,96€ | -0,09 | -1,45% |
| ACS | 39,63€ | -0,51 | -1,27% |
| CIE AUTOMOTIVE | 24,10€ | -0,30 | -1,23% |
Y son precisamente estas previsiones del FMI las que centraron posteriormente la atención del mercado. En resumen, podríamos decir que este organismo internacional ha reflejado en sus estimaciones la incertidumbre comercial y geopolítica existente. Para el 2019 espera ahora un crecimiento global del 3,3% desde el 3,5% anterior. Para 2020 mantiene la previsión en el 3,6%. Recorta las estimaciones del crecimiento del conjunto de la Eurozona, EE.UU., Latam, Canadá, Francia, Alemania, Italia, entre otros. Su economista jefe declaraba posteriormente que podría ser conveniente un estímulo fiscal global si la economía mundial “se tambalea”. No gustó mucho la palabra tambalearse, y los inversores en los mercados de valores reaccionaron incrementando la presión vendedora.
El Eurostoxx 50 pasó a perder más del medio punto porcentual. El Dow Jones llegó a cotizar con caídas del 0,75%. Posteriormente ambos indicadores recuperaron algo esas caídas.
Si a esa ralentización económica global se les suma el nuevo ataque proteccionista de la administración Trump, esta vez contra la Unión Europea, y la incertidumbre política y económica derivada del Brexit, es normal que los inversores se preocupen por una suavización del crecimiento que podría llegar a recesión en algunas economías europeas importantes. ¿Y qué pasa cuando los inversores se preocupan? Pues que venden. Y precisamente es lo que ha pasado hoy.
Respecto al Brexit, pues parece que, a pesar de los rumores, se están dando los pasos adecuados para una extensión de la aplicación del artículo 50, y que el próximo viernes el Reino Unido seguirá formando parte de la Unión Europea. Esto es algo prácticamente descontado por los mercados. Sino no se entendería la complacencia de la comunidad financiera. Si hubiera un Brexit duro el viernes, los mercados de valores europeos y el británico se desplomarían.
Y por lo demás, poco más que señalar. Los inversores a la espera de que se inicie la temporada de resultados en EE.UU. Europa, y proporcione a los inversores un motivo para mantener las compras, porque para las ventas ya hay varios.
