Ferrovial, muy por encima de sus pares en múltiplos clave
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Puntos clave
- Consenso: Outperform (sesgo comprador), con 20 analistas.
- Precio objetivo medio: 55,66 € (rango: 41,05 € – 67,00 €).
- Valoración: Ferrovial cotiza con prima muy elevada frente a comparables (EV/EBITDA y PER).
A precios actuales (66,75 €), el mercado está poniendo a Ferrovial en modo “activo premium”. Esto se nota en dos cosas: (i) el consenso sigue siendo positivo, pero (ii) los múltiplos están exigentes y dejan poco margen para decepciones.
Recomendación y precio objetivo consenso
- Recomendación consenso: OUTPERFORM.
- Precio objetivo medio (12m): 55,66 €.
- Precio objetivo alto: 67,00 € | Precio objetivo bajo: 41,05 €.
Lectura rápida: con un precio objetivo medio por debajo del nivel de mercado, el mensaje implícito es claro: el valor gusta por calidad y activos, pero la cotización ya descuenta bastante.
Ratios de valoración
- EV/Ingresos (EV/Ventas) 2025e: 4,99x
- EV/EBITDA 2025e: 32,83x
- PER 2025e: 47x
- EV/FCF 2025e: 68,3x | FCF Yield 2025e: 1,46%
- Dividendo (rentabilidad 2025e): 1,42%
Comparación frente a sus pares
| Compañía | PER | EV/Ventas | EV/EBITDA | RPD |
|---|---|---|---|---|
| Ferrovial | 47,0x | 4,99x | 32,83x | 1,42% |
| Vinci | 14,03x | 1,14x | 6,26x | 4,05% |
| ACS | 26,23x | 0,46x | 7,53x | 2,55% |
| Hochtief | 29,61x | 0,66x | 11,51x | 1,96% |
| Media grupo | 31,07x | 2,02x | 16,35x | 1,74% |
Qué nos dice la tabla: Ferrovial está muy por encima de los pares europeos en EV/EBITDA y EV/Ventas. Eso solo suele sostenerse si el mercado espera crecimiento muy visible, riesgo bajo y/o monetización futura de activos con plusvalías.
Conclusión
El consenso mantiene un sesgo positivo (Outperform), pero la valoración actual exige ejecución perfecta. En la práctica: Ferrovial encaja como “calidad” dentro de infraestructuras, pero el margen de seguridad es menor que en comparables como Vinci o ACS.