Apple bate previsiones y Bankinter eleva su precio objetivo hasta 322 dólares
Bankinter
- Apple bate expectativas en ingresos, EBIT y beneficio neto en el primer trimestre de 2026.
- La compañía ofrece unas guías para el próximo trimestre claramente superiores a lo esperado por el mercado.
- Bankinter mantiene su recomendación de Comprar y eleva el precio objetivo hasta 322 dólares por acción.
Apple vuelve a demostrar la fortaleza de su modelo de negocio. Según el análisis de Juan Tuesta, analista de Bankinter, la compañía ha presentado unos resultados trimestrales claramente superiores a lo esperado, con cifras récord de ingresos y unas previsiones para el próximo trimestre que refuerzan la visibilidad de crecimiento.
Las ventas del primer trimestre de 2026 alcanzaron los 111.184 millones de dólares, un crecimiento del 17% frente al mismo periodo del año anterior y por encima de los 109.662 millones esperados por el consenso. El EBIT se situó en 35.885 millones de dólares, también por encima de las previsiones, mientras que el beneficio neto ascendió a 29.578 millones, con un avance del 19%.
China sorprende positivamente
Uno de los puntos más relevantes del trimestre ha sido la evolución de China. Apple registró en esta región unas ventas de 20.497 millones de dólares, con un crecimiento del 28% interanual y claramente por encima de los 18.905 millones previstos por el consenso.
Este dato es especialmente importante porque China venía siendo una de las principales fuentes de preocupación para los inversores. La mejora refuerza la idea de que la marca sigue manteniendo una posición competitiva muy sólida, incluso en mercados donde la presión local y la competencia tecnológica son elevadas.
La lectura del trimestre es clara: Apple no solo bate cifras, también mejora la percepción sobre sus mercados más sensibles.
Guías superiores a lo esperado
Las previsiones de Apple para el próximo trimestre también han sido mejores de lo esperado. La compañía anticipa un crecimiento de ventas de entre el 14% y el 17%, frente al 9% que esperaba el consenso. Además, prevé un margen bruto de entre el 47,5% y el 48,5%, en línea o ligeramente por encima de las estimaciones del mercado.
Estas guías refuerzan la visibilidad de crecimiento para 2026 y confirman que la demanda sigue siendo sólida. Bankinter destaca además que Apple se beneficia de una elevada fidelidad de marca, una base de clientes muy estable y un ecosistema de productos y servicios que ofrece una gran recurrencia.
Menor capex y nueva recompra de acciones
Otro elemento valorado positivamente por el mercado es que Apple no se encuentra inmersa en el mismo ciclo de fuertes inversiones en inteligencia artificial que otras grandes tecnológicas. El capex del trimestre se situó en 1.971 millones de dólares, una cifra contenida en comparación con los elevados desembolsos que están realizando otros gigantes del sector.
Además, la compañía mantiene su política de remuneración al accionista. El consejo ha aprobado un nuevo programa de recompra de acciones por importe de 100.000 millones de dólares, equivalente aproximadamente al 2,3% del capital.
Apple combina crecimiento, caja neta, recompra de acciones y menor presión inversora que otras grandes tecnológicas. Esa mezcla explica por qué el mercado acepta múltiplos elevados.
Un valor de calidad para cartera
Bankinter considera que Apple sigue siendo un valor atractivo para tener en cartera a medio plazo. La tesis se apoya en un perfil de riesgo más moderado, una posición financiera sólida y una elevada capacidad de generación de beneficios.
La entidad estima una tasa anual compuesta de crecimiento del beneficio neto del 14% entre 2024 y 2027. Además, Apple mantiene una posición de caja neta relevante, lo que refuerza su capacidad para sostener recompras, dividendos e inversión en crecimiento.
Aunque los múltiplos de valoración siguen siendo exigentes, Bankinter considera que están en línea con la media histórica de la compañía. El PER estimado para 2026 se sitúa en 32,2 veces y el de 2027 en 29,9 veces, frente a una media de los últimos tres años próxima a 32,3 veces.
Bankinter eleva el precio objetivo
Bankinter valora Apple mediante descuento de flujos de caja, utilizando un WACC del 6,4% y una tasa de crecimiento a perpetuidad del 2,5%. Bajo estas hipótesis, eleva su precio objetivo hasta 322 dólares por acción, frente a los 311 dólares anteriores.
Este nuevo precio objetivo implica un potencial aproximado del 13% respecto al precio de mercado utilizado en el informe. Por ello, la entidad reitera su recomendación de Comprar.
En conjunto, Apple presenta una combinación difícil de igualar: liderazgo global, fuerte fidelidad de clientes, crecimiento de doble dígito, balance sólido y una política activa de recompra de acciones. Los resultados del trimestre y las guías para el próximo periodo refuerzan la idea de que la compañía sigue siendo uno de los grandes valores de calidad dentro del sector tecnológico.