Acciona: Sólido plan de crecimiento en renovables y cartera de infraestructuras en máximos históricos
Análisis Bankinter
Buenos resultados de Acciona en el primer semestre (EBITDA +29%) impulsados por el buen comportamiento de las divisiones de renovables y de infraestructuras. Además, la salida a bolsa de Acciona Energía permite cristalizar el valor de su filial de renovables y reducir el apalancamiento financiero del grupo.
El crecimiento en resultados se mantendrá en los próximos años gracias al incremento previsto de la capacidad en renovables y una cartera de infraestructuras que se encuentra en máximos históricos.
Las pre-ventas de la división inmobiliaria y los activos bajo gestión de Bestinver también evolucionan favorablemente.
Nuestras estimaciones apuntan a un crecimiento medio anual de doble dígito (+11,3%) en EBITDA en el periodo 2020-26. La acción ha tenido un buen comportamiento en el año (+12%) y pensamos que este buen tono se podrá mantener en los próximos meses soportado por unos buenos resultados.
La retribución al accionista irá en aumento en los próximos años con la mejora en resultados (3,0% de rentabilidad por dividendo en 2021 y subiendo hasta 4,3% en 2025).
Mantenemos la recomendación de Comprar con Precio Objetivo de 154,0€/acción.
ACCIONA (Comprar; Precio Objetivo: 154,00€; Cierre: 130,50€; Var. Día:+1,87%; Var. 2021:+11,83%)