Bankinter 2T17: buena evolución de los ingresos recurrentes
Los resultados 1S17 han superado nuestras estimaciones en todas las líneas de la cuenta de resultados: +2% en margen de intereses y comisiones netas, +3% en margen bruto y +1% en beneficio neto a pesar de mayores dotaciones a provisiones. En comparativa con el consenso también superan los pronósticos: +2% en margen de intereses, +1% en margen bruto y +1% en beneficio neto.
En comparativa trimestral, destaca la recuperación de las comisiones netas, +9,2% vs 1T17 al igual que del margen de intereses +5,5% vs 1T17. ROE del 1S17 en niveles del 12,2%, en un contexto de mejora adicional del coste de riesgo (hasta 0,35% en 2T17 vs 0,39% en 1T17) y crecimiento del crédito. La conferencia será a las 9:00. Esperamos impacto positivo en la cotización.
Márgenes: estabilidad del MI/ATM en niveles de 1,54% en 2T17 (vs 1,53% en 1T17). Fuerte recuperación del margen de clientes, +9 pbs en el trimestre hasta situarse en 1,94%, apoyado por la caída del coste de los depósitos a clientes (0,14% vs 0,21% en 1T17). (Leer más)