Economía.- Los dividendos mundiales alcanzaron en 2023 un nuevo récord de 1,52 billones de euros gracias a la banca

Los dividendos mundiales aumentaron hasta un nuevo récord de 1,66 billones de dólares (1,52 billones de euros) en 2023, con un incremento subyacente del 5%, según la última edición del Janus Henderson Global Dividend Index.

De esta forma, el año concluyó con un tono "particularmente positivo", ya que los dividendos del cuarto trimestre crecieron un 7,2% en tasa subyacente gracias a las cuantías repartidas en Europa, Reino Unido y Japón.

En este sentido, el principal motor del crecimiento fue el sector bancario, que distribuyó un récord de dividendos en 2023 y supuso la mitad del avance de los mismos, gracias a un entorno de tipos de interés más elevados que permitió incrementar los márgenes a muchas entidades. Los bancos de los países emergentes contribuyeron de manera destacada a esa mejora, a excepción de los chinos.

El impacto positivo de los mayores dividendos bancarios se vio contrarrestado casi por completo por los recortes que realizaron desde el sector minero, cuyos beneficios se han ido reduciendo a la par que los precios de las materias primas.

Al margen de estas dos áreas, cuyo impacto fue "inusualmente grande", el índice identificó una subida "alentadora" en sectores tan dispares como los fabricantes de automóviles, los suministros públicos, el software, la alimentación y la ingeniería.

El 86% de las empresas aumentaron sus dividendos o los mantuvieron estables, pero los recortes realizados por tan solo cinco empresas (BHP, Petrobras, Rio Tinto, Intel y AT&T) redujeron la tasa de crecimiento subyacente mundial en dos puntos porcentuales.

DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA

En términos geográficos, Estados Unidos, Francia, Alemania, Italia, Canadá, México e Indonesia fueron algunos de los 22 países que registraron pagos récord en 2023. Europa, obviando Reino Unido, fue uno de los principales motores de crecimiento del año, ya que fue responsable del 40% del incremento mundial.

Los repartos en el Viejo Continente aumentaron un 10,4% en tasa subyacente hasta una cifra récord total de 300.700 millones de dólares (274.810 millones de euros).

El crecimiento de los dividendos en el Reino Unido, del 5,4%, fue similar a la media mundial porque los fuertes incrementos de los pagos de los bancos y los productores de petróleo se vieron equilibrados por las menores distribuciones de las mineras.

Después, Japón también realizó un aporte "importante", aunque la debilidad del yen 'enmascaró' en cierta medida la solidez que mostró el 91% de las empresas del país. Por su parte, la mayoría del resto de países desarrollados del Asia-Pacífico registraron descensos interanuales en sus dividendos.

Por último, aunque por su gran tamaño Estados Unidos realizó la mayor contribución al crecimiento de los dividendos mundiales, su crecimiento subyacente del 5,1% se situó en la media global.

En cuanto a los mercados emergentes, en estos se repartieron dividendos "históricos" por tercer año consecutivo, con retribuciones de 166.100 millones de dólares (151.799 millones de euros), un 8% más en tasa general.

Sin embargo, los dividendos de los emergentes se mantuvieron estables sobre una base subyacente, ya que los fuertes recortes en Brasil y la "mediocre" evolución en China compensaron los fuertes pagos bancarios.

PREVISIONES

Janus Henderson espera que la tendencia de crecimiento subyacente en 2024 sea similar a la de 2023, aunque la previsible reducción de los dividendos extraordinarios reducirá la tasa de crecimiento general. La firma financiera prevé repartos totales de 1,72 billones de dólares (1,57 billones de euros) en 2024, un 3,9% más en tasa general y un 5% en variable subyacente.

"El efecto retardado de los mayores tipos de interés seguirá teniendo impacto, ya que se anticipa un menor crecimiento de la economía mundial y mayores costes de financiación para las empresas. Pese a todo, mantenemos el optimismo en lo referente a los dividendos para el año que tenemos por delante", ha explicado el responsable de Global Equity Income en Janus Henderson, Ben Lofthouse.

Además, el analista ha indicado que la proyección del crecimiento en Estados Unidos en el cuarto trimestre es "un buen augurio para el conjunto del año", que las empresas japonesas apuntan a mayores retribuciones, por lo que "parece probable que Asia se recupere", y, también, que los dividendos en Europa están "bien apuntalados".

El director para Iberia en Janus Henderson, Juan Fierro, ha destacado que en España ninguna empresa analizada recortó dividendos y el protagonismo del sector financiero y eléctrico. No obstante, fue el operador aeroportuario Aena el mayor contribuyente al crecimiento de los dividendos españoles, ya que en 2023 restableció su reparto por primera vez desde el inicio de la pandemia.