El miedo de los inversores en acciones a qué suba el tipo de interés es irracional
No sabemos cómo de alto es demasiado alto. Pero, ¿es probable que el rendimiento de los bonos del Tesoro del 1,5% sea un nivel absoluto insuperable para el mercado de valores? No, no lo es. Y si la historia sirve de guía, deberíamos dar la bienvenida a las tasas crecientes que están aumentando en respuesta a mayores expectativas de crecimiento.
Este gráfico se ve exactamente como debería para una economía en crecimiento que sale de una emergencia. Sí, las valoraciones de las acciones de crecimiento más caras y los activos especulativos deberían ajustarse a la baja. Entonces, qué. Es el mercado de valores, no un CD de un banco.