RWE: Hay que comprar sus acciones...estos son los motivos.
Bankinter
Caída en resultados de RWE menor de lo esperado. Reitera las guías del año. Valoración atractiva tras el mal comienzo de año en bolsa.- Principales cifras comparadas con el consenso: EBITDA 1.709M€ (-26%) vs 1.570M€ est. BNA 801M€ (-39%) vs +646M€ est. Deuda Neta 11.222M€ vs 6.587M€ en dic. 2023.
Opinión de Bankinter: Los resultados muestran una caída frente al año pasado, pero baten las estimaciones del consenso (-26% en EBITDA vs -32% est.). El entono más desfavorable de los precios de la electricidad explica esta caída en resultados.
La nueva capacidad en eólica y solar y la mejora en el factor de carga ha permitido mitigar en parte el impacto negativo de unos menores precios de la electricidad. Tras estos resultados, el equipo gestor confirma las guías que adelantó en marzo: los resultados de 2024 se situarían en la parte baja del rango que proporcionó en el Día del Inversor el pasado mes de noviembre.
Estas guías contemplan alcanzar un EBITDA ajustado de entre 5.200M€ y 5.800M€ y un BNA de entre 1.900M€ y 2.400M€. En la parte baja del rango, el EBITDA caería un -38% en el año y el BNA un -58%. El consenso está ya en esta parte baja del rango, por lo que estas caídas no deberían sorprender al mercado. Tras la corrección en bolsa en lo que llevamos de año (-15%), la valoración a los precios actuales es atractiva.
Cotiza a un ratio PER 2024 de 13,1x y una rentabilidad por dividendo de 3,2%.