Gastar más de 100 mil millones de dólares para reconstruir la industria petrolera de Venezuela no será el mayor obstáculo
- Reconstruir la industria petrolera venezolana exigiría entre 180.000 y 200.000 millones de dólares y muchos años de inversión.
- El principal freno para las petroleras estadounidenses no es el coste, sino la falta de estabilidad política.
- Un cambio real de régimen podría aumentar la oferta mundial, pero el proceso sería lento y complejo.
Gastar más de 100.000 millones de dólares para reconstruir la devastada industria petrolera de Venezuela no sería, paradójicamente, el mayor obstáculo para las grandes compañías energéticas estadounidenses. Como explica Myra P. Saefong en el medio original, el verdadero problema está en otro lado: la falta de garantías de estabilidad política y jurídica en un país con un largo historial de nacionalizaciones y cambios abruptos de reglas de juego.
Tras la destitución de Nicolás Maduro el pasado fin de semana, el presidente Donald Trump afirmó que las compañías petroleras estadounidenses acudirán a Venezuela y “gastarán miles de millones de dólares” para reparar una infraestructura “gravemente dañada”. El mensaje es ambicioso, pero los analistas advierten de que convertir ese discurso en inversión real será mucho más complicado.
Idea clave: Venezuela tiene las mayores reservas de crudo del mundo, pero reservas no es lo mismo que producción. Sin estabilidad, el petróleo se queda bajo tierra.
El atractivo del crudo venezolano… con muchas condiciones
Desde el punto de vista del mercado, la expectativa es clara: Estados Unidos podría acceder de forma más directa al crudo venezolano, un país que concentra unas reservas probadas de 303.000 millones de barriles, alrededor del 17% del total mundial. Sin embargo, como subraya Saefong, las grandes petroleras no están dispuestas a volver sin garantías firmes de que el marco político será duradero.
Steve Hanke, profesor de la Universidad Johns Hopkins y exasesor económico del gobierno venezolano, señala que la captura de Maduro no implica necesariamente un cambio de régimen real. “El régimen sigue en pie”, advierte, recordando que cualquier reforma profunda requeriría tiempo, apoyo local y la implicación de las fuerzas armadas, tradicionalmente reacias a directrices impuestas desde Washington.
Bonos al alza, pero expectativas adelantadas
El mercado de deuda reaccionó con rapidez: los bonos venezolanos y los de su petrolera estatal repuntaron ante la esperanza de un desenlace más favorable en una eventual reestructuración. Pero Hanke advierte que parte de ese optimismo puede estar adelantándose demasiado a los hechos, “poniendo la carreta delante de los bueyes”, en palabras recogidas por el medio original.
Qué dicen los grandes bancos y las petroleras
Los analistas de JP Morgan estiman que, en un escenario de estabilidad política, la producción venezolana podría aumentar en unos 250.000 barriles diarios, hasta alcanzar alrededor de 1,2 millones de barriles al día en pocos meses. Aun así, recuperar los niveles previos al colapso —entre 3 y 3,5 millones de barriles diarios— sería otra historia muy distinta.
Según cálculos citados por Société Générale, restaurar completamente la industria petrolera venezolana podría costar entre 180.000 y 200.000 millones de dólares. Incluso un objetivo más modesto, de 2,5 millones de barriles diarios, requeriría inversiones anuales de entre 10.000 y 20.000 millones de dólares durante una década. Todo ello sin contar con el riesgo político, que sigue siendo el gran factor disuasorio.
Conclusión de mercado: dinero hay, petróleo también. Lo que falta es confianza. Sin un régimen estable y elecciones creíbles, las grandes petroleras difícilmente darán el paso.
En definitiva, como resume Saefong en el artículo original, el regreso de las petroleras estadounidenses a Venezuela sería menos un problema de capital disponible y más un auténtico acto de fe: fe en la estabilidad política y en que las reglas no volverán a cambiar cuando las inversiones ya estén hechas.