Por qué el intento de Trump de tomar el control de la Reserva Federal aún no sacude el mercado de valores
El presidente Donald Trump despidió a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, en una medida sin precedentes que pone en duda la independencia del banco central. Sin embargo, Wall Street se mantiene impasible por ahora.
Los futuros de acciones solo cayeron ligeramente el martes. La curva de rendimiento del Tesoro se empinó ligeramente —con la caída del rendimiento a 2 años y el de referencia a 10 años subiendo ligeramente—, pero no se superaron niveles significativos. Los precios del oro subieron ligeramente, ya que el dólar estadounidense...Cayó, pero, repito, no hablamos de movimientos importantes. El dólar solo bajó un 0,1%, mientras que el oro al contado subió un 0,1%.
Si bien la reacción mediocre del mercado puede sorprender a algunos, hay varias razones por las que los inversores tal vez no quieran hacer olas todavía.
En primer lugar, hay dudas sobre si el despido de Cook se mantendrá.
La mesa de operaciones de JPMorgan señaló que el despido del funcionario de la Reserva Federal “parece estar destinado a ser un proceso legal a largo plazo, pero no está claro si ‘despedir con causa’ implica acusaciones, a pesar de no haber acusación formal, o si implica una condena penal o la pérdida de un caso civil. Además, ¿se le permite a Cook quedarse mientras se desarrolla el proceso legal? Parece más probable que la respuesta sea afirmativa, dadas las sentencias de la Corte Suprema a principios de este año”.
En segundo lugar, están apareciendo demasiados catalizadores potencialmente alcistas como para que los inversores abandonen las acciones en masa.
Se espera que Nvidia publique sus resultados el miércoles después del cierre de sesión. Si el fabricante de chips de inteligencia artificial publica otro informe positivo, podría revitalizar el sector de la inteligencia artificial, que recientemente ha experimentado dificultades. El índice de precios del gasto en consumo personal, el indicador de inflación preferido por la Fed, se publicará el viernes y podría reforzar las expectativas de recortes de tipos en lo que resta de 2025.
“En el corto plazo, los mercados probablemente superarán la noticia de [Lisa] Cook con bastante rapidez (suponiendo que se trate de un evento discreto y que Trump no intente despedir a Powell), volviendo su atención a Nvidia y al PCE”, escribió Adam Crisafulli de Vital Knowledge.
“Los mercados no han estado contentos con la erosión gradual de la independencia de la Fed desde que Trump asumió el cargo en enero y casi inmediatamente comenzó a reprender a Powell, y la decisión de despedir a Cook alarmará aún más a los inversores, que temen que el banco central se esté volviendo cada vez más cautivo de la Casa Blanca y el Congreso”, agregó Crisafulli.
“Si se permite que el despido de Cook siga adelante (no está claro si se presentará algún recurso legal, ya sea por parte de la propia Cook o de la Reserva Federal en general), sentaría un precedente claro, advirtiendo a otros funcionarios de la Reserva Federal que trabajan (casi) a voluntad del presidente”.