Los inversores individuales tienen poco efectivo en sus carteras, una señal contraria bajista para las acciones
La Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (AAII) encuesta mensualmente a sus miembros sobre su asignación de activos, ofreciendo pistas importantes sobre cuán confiados o cautelosos son los inversores. A continuación se muestra una tabla que muestra los porcentajes que los inversores asignaron a acciones, bonos y efectivo durante los dos meses más recientes:
| ENERO | DICIEMBRE | |
| ACCIONES Y FONDOS DE ACCIONES | 67% | 66,4% |
| BONOS Y FONDOS DE BONOS | 16,1% | 16,3% |
| EFECTIVO | 16,9% | 17,3% |
Desde una perspectiva contraria, los niveles relativamente bajos de efectivo pueden sugerir que los inversores están totalmente invertidos y son complacientes ante lo que podría ser un máximo en el mercado de valores. Los altos niveles de efectivo pueden sugerir que los inversores están a la defensiva y asustados ante lo que podría ser una baja en el mercado de valores.
En este momento, el S&P 500 ha estado alcanzando máximos históricos y el nivel de efectivo, de alrededor del 17% en enero, está en su nivel más bajo desde una lectura del 16,7% en febrero de 2022:
Es de destacar que desde finales de 2009, seis de siete caídas significativas del mercado que comenzaron en abril de 2010, mayo de 2011, mayo de 2015, enero y octubre de 2018, febrero de 2020 y enero de 2022 fueron precedidas por caídas de efectivo de inversores individuales del 13% al 15,9%.
La encuesta de sentimiento AAII más reciente vio que el optimismo alcanzó "un nivel inusualmente alto". Sin embargo, parece que todavía hay margen para que el nivel de efectivo disminuya antes incluso de alcanzar sus mínimos de finales de 2010 y finales de 2021.
A pesar de que el optimismo es alto, todavía puede haber suficiente combustible para avivar más subidas en el mercado.
Dicho esto, si los inversores individuales comenzaran a acumular efectivo de tal manera que supere la lectura del 19,73% de octubre de 2023, pondría fin al patrón de picos y valles decrecientes en su posición de efectivo desde el máximo de octubre de 2022, y bien podría coincidir con un aumento del miedo provocará otra fuerte caída del mercado.