El mercado entra en pausa antes de una doble cita decisiva con la Fed y el BCE

La sesión de hoy debería moverse con un tono parecido al de ayer: pocos movimientos, prudencia en las bolsas y un mercado esperando referencias de mayor calado. La geopolítica seguirá presente, especialmente por la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, pero poco a poco la atención irá desplazándose hacia la macro, los resultados empresariales y las reuniones de bancos centrales.

La guerra, en su fase más militar, parece haber quedado atrás. Lo que domina ahora es la negociación sobre el control y la reapertura efectiva del estrecho de Ormuz. Irán necesita exportar petróleo, ya que el crudo sigue siendo la base de su economía y una fuente esencial de financiación del régimen. Por eso, el escenario más probable es que acabe produciéndose algún tipo de acuerdo, aunque previsiblemente bajo condiciones marcadas por Washington.

Japón mantiene tipos, pero aumenta la presión para subir

En el plano macro, el primer banco central relevante de la semana ha sido el Banco de Japón. La institución ha mantenido su tipo director en el 0,75%, tal y como esperaba el mercado. Sin embargo, la votación interna deja un mensaje menos acomodaticio: seis miembros apoyaron mantener tipos, pero tres defendieron una subida.

Esta división aumenta la probabilidad de un movimiento al alza en el corto plazo. La próxima fecha clave será la reunión del 31 de julio, en la que podría producirse una subida hasta el 1,00% si las presiones inflacionistas se mantienen.

Inflación europea y confianza del consumidor en EE.UU.

En Europa, el BCE publicará a las 10:00 horas sus expectativas de inflación a uno y tres años. La referencia será importante porque permitirá medir si el encarecimiento de la energía empieza a contaminar las expectativas de precios. Las últimas lecturas se situaban en el 2,8% a un año y en el 2,6% a tres años.

En Estados Unidos, la principal referencia macro llegará a las 16:00 horas, con la confianza del consumidor. El mercado espera una caída hasta 89,0 puntos, frente a los 91,8 anteriores. Si el dato confirma el deterioro previsto, reforzaría la idea de que los hogares empiezan a notar el impacto de la incertidumbre geopolítica y del repunte energético.

Resultados: Coca-Cola, GM y Starbucks en el foco

En el frente empresarial, la temporada de resultados continuará ganando protagonismo. Hoy destacarán las cuentas de Coca-Cola, General Motors y Starbucks.

Para Coca-Cola, el mercado espera un beneficio por acción de 0,81 dólares, lo que supondría un crecimiento aproximado del 11%. En General Motors, la previsión apunta a un BPA de 2,49 dólares, con una caída cercana al 27%. En Starbucks, el consenso espera un BPA de 0,43 dólares, con un avance del 4,6%.

Estas cifras servirán para tomar el pulso al consumo, la industria y la capacidad de las compañías para proteger márgenes en un entorno de costes energéticos más elevados.

Los platos fuertes llegan el miércoles y el jueves

Aunque hoy habrá referencias relevantes, el mercado sabe que los principales catalizadores llegarán en las próximas sesiones. El miércoles será el turno de la Reserva Federal, mientras que el jueves llegará la decisión del Banco Central Europeo.

Además, esta semana publicarán resultados cinco de las denominadas “7 Magníficas”, un bloque decisivo para confirmar si Wall Street puede seguir apoyándose en el crecimiento de beneficios o si las valoraciones empiezan a exigir demasiado.

En conjunto, la jornada apunta a una sesión de transición, con la macro y los resultados ganando espacio frente a la geopolítica, pero sin que esta desaparezca del radar. Mientras no haya un acuerdo definitivo sobre Ormuz, el petróleo seguirá funcionando como termómetro de riesgo para bolsas, bonos y divisas.