Un gigante de la atención médica en nuestra lista está “construyendo una base” para subir drásticamente

Johnson & Johnson (JNJ) ha pasado el período pospandémico volviéndose más ágil y eficiente, y Wall Street finalmente le reconoce el mérito, con el aumento de las expectativas de ganancias y el alza del precio de las acciones. Las acciones de JNJ llevan años consolidándose en un rango bien definido; esta acción es lo que los técnicos llaman “construir una base”.

La idea general es que, si una acción rompe su rango típico, el movimiento podría ser extraordinario si ese rango la ha limitado durante mucho tiempo. Un viejo dicho de Wall Street dice: «Cuanto mayor es la base, mayor es el espacio». Pues bien, este es un gran adagio…

JNJ se encuentra en medio de una transición masiva en la que ha identificado y ejecutado algunos objetivos principales:

Se convirtió en una empresa dedicada exclusivamente al cuidado de la salud, centrada en dos pilares de alto crecimiento: Medicamentos Innovadores (oncología, inmunología, neurociencia) y Tecnología Médica (robótica quirúrgica, dispositivos cardiovasculares, ortopedia). En 2023, escindieron la división de productos de consumo, renombrada Kenvue, para optimizar su enfoque y liberar capital.

Expansión de la cartera de productos: JNJ está trabajando en la expansión de sus propias plataformas de medicamentos de última generación, como IMAAVY (inmunología) y CARVYKTI (oncología), al tiempo que adquiere nuevos activos como CAPLYTA (CNS) a través de terapias intracelulares.

JNJ también está invirtiendo con fuerza en el sector de dispositivos y robótica, con apuestas innovadoras en el futuro de la medicina. Convertirse en un gigante de la tecnología médica es una novedad emocionante para los accionistas que se preguntan de dónde provendrá el crecimiento futuro de este negocio. Se han expandido al sector cardiovascular de alto crecimiento (Shockwave, Abiomed) y han desarrollado un negocio de robótica: la plataforma quirúrgica OTTAVA.

Limpiar la forma en que históricamente se han llevado a cabo las fusiones y adquisiciones en JNJ (y en otras partes de Big Pharma) ha sido uno de los objetivos declarados de Duato y él debería saberlo, ya que ha estado en la empresa desde 1989. El nuevo programa debe ser más estratégico con las adquisiciones: acuerdos disciplinados para llenar los vacíos de la cartera en lugar de megafusiones.

Por último, aún existe un riesgo legal pendiente relacionado con las demandas por el talco. JNJ ha intentado tres veces sin éxito poner fin a las demandas colectivas y los agravios mediante un tribunal de quiebras. Ahora intentarán una estrategia diferente: litigar los casos individualmente para resolver el problema. Wall Street no está muy preocupado por el resultado financiero final de este asunto.

Estas iniciativas están empezando a dar frutos. JNJ se unió a la lista de Mejores Acciones el 16 de julio y, como pueden ver, esto coincide con una mejora en las perspectivas de ganancias.

A continuación, muestro el precio de las acciones de JNJ durante los últimos treinta años, aproximadamente, en comparación con sus ganancias por acción (GPA) de los últimos doce meses. Con estas cifras de GPA de los últimos doce meses disparándose a máximos históricos, no debería sorprender que el precio de las acciones siga el mismo ritmo.

En julio, JNJ elevó sus previsiones para el resto del año y compartió excelentes noticias sobre el futuro. La acción ha estado subiendo desde entonces y ahora está a punto de alcanzar el límite superior del rango.

Después de cinco años de consolidación, el próximo informe de ganancias (el 14 de octubre, antes de la apertura del mercado) podría ser el catalizador para llevar finalmente las acciones a un nuevo espacio.