Iberdrola Estrategia 2016-2020: visibilidad a más largo plazo (valoración)
Iberdrola mantiene en el periodo 2016-2020 su estrategia de crecimiento en negocios regulados, tanto redes como renovables, en los mercados donde está presente actualmente (estabilidad regulatoria), fortaleciendo su estructura financiera y manteniendo una atractiva remuneración al accionista.
Este plan nos proporciona una mayor visibilidad de los resultados de la compañía que nos llevará a revisar nuestras estimaciones al alza, sin embargo el aumento del riesgo económicopolítico en España, Reino Unido y Brasil nos lleva a mantener nuestra recomendación de Mantener por el momento.
Destacamos:
► Iberdrola mantiene en el periodo 2016-2020 su estrategia de crecimiento en negocios regulados, tanto redes como renovables, en los mercados donde está presente actualmente (estabilidad regulatoria), fortaleciendo su estructura financiera y manteniendo una atractiva remuneración al accionista.
► La compañía estima unas inversiones de 24.000 mln eur, de los que el 70% será destinado a crecimiento, con 22.000 mln ya comprometidos (58% en construcción). Un 88% de la inversión en negocios regulados.
► Las expectativas de crecimiento del EBITDA y del beneficio neto se sitúan alrededor del +6% i.a. para el periodo 2015-2020 (>+5% 2015-2018,>+6% 2018-2020), en 2020 un 81% procedente de negocios regulados y un 60% en dólares y libras. (Leer más)
