China baja tipos para impulsar el crecimiento

En China, el PIB 4T21 se ha situado por encima de lo esperado, mejorando en tasa trimestral hasta +1,6% (vs +1,2%e, tras un muy débil 3T21 +0,2%), mientras que en el conjunto de 2021 la economía china crece +8,1% (vs +8%e), muy por encima del objetivo del gobierno de más del 6%. Sin embargo, los datos de diciembre muestran un frenazo importante del consumo privado (ventas minoristas +1,7% vs +3,8%e y +3,9% anterior) frente a una producción industrial con mejor comportamiento (+4,3% vs +3,7%e y +3,8% anterior). Esta desaceleración, motivada por su política de cero Covid y la situación del sector inmobiliario, ha llevado al Banco de China a recortar sus tipos de interés (-10 pb), reflejo de su compromiso de evitar una excesiva desaceleración, con herramientas tanto monetarias como fiscales, con el fin de promover la estabilidad económica.

De cara a esta semana, mañana martes tendrá lugar la reunión del Banco de Japón, de la que no esperamos cambios en su política monetaria ultra expansiva (tipo repo -0,10% y objetivo TIR 10 años del 0%) en un contexto de total ausencia de presiones inflacionistas (la próxima semana conoceremos el IPC de diciembre que podría repuntar en tasa general i.a. hasta +0,8% vs +0,6% anterior, muy lejos del 2,0% objetivo, mientras que la subyacente se mantendría en -0,6% i.a.)... Leer Más