Roche: Salud de hierro. Ventas crecientes y constantes.
Roche muestra una salud de hierro en esta parte del análisis. Ventas crecientes y constantes en la década anterior a un ritmo del 3% anual de media. Como buena farmacéutica tiene una serias barreras de entrada tal como se destila del 70% que obtiene de margen bruto y de un 20% de margen neto. Son unos valores espectaculares.
Los números siguen acompañando a la farmacéutica suiza. Roche posee una relación entre activos de 1,30. Un valor sano pero destaca que es de los más bajos de los ejercicios fiscales analizados.
El fondo de comercio y los intangibles ocupan un 25% de los activos. Es un buen número ya que Roche posee cientos de patentes y sus medicamento son reconocidos en todo el mundo. Considero que es un valor conservador.
El patrimonio neto es creciente a un ritmo del 6% anual, aunque como puede observar hubo una caída brusca en 2009 que fue debida a la compra de la biotecnologa Genentech, especialista en fármacos contra el cáncer.
Este hecho se observa también en el incremento de la deuda en ese mismo año. Pero a partir de ahí la reducción de la deuda, al 10% anual de media, ha sido una constante. Con todo ello, el ratio DeudaLP/Patrimonio es de un sano 0,35.
(...) Con tan buenos números es difícil encontrar un buen punto de entrada para incorporar a Roche en el portfolio. El único punto destacable es el soporte en 275CHF, visitado por la crisis del coronavirus del mes de marzo.
Maravillosa empresa dentro de Europa. Roche muestra una solidez financiera envidiable a la que no hay que poner ningún pero salvo dos. El primero que está en Suiza y eso penaliza en demasía el dividendo, y segundo, el ser tan buena empresa hace que su rentabilidad del dividendo sea baja.