Análisis Bekafinance

DIA. Fija un objetivo de EBITDA acumulado de EUR 2.030m

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Capitalbolsa | 25 abr, 2014 11:35
Dia
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DIA propondrá hoy a la junta un plan de incentivos para directivos vinculado a un objetivo mínimo de EUR 2.030m a nivel de EBITDA acumulado en el periodo 2014-2016.
Análisis: El objetivo de EBITDA acumulado se situaría un 1,9% por encima de nuestras previsiones (excluyendo el negocio francés del que se desprenderá el Grupo durante este ejercicio). El objetivo de beneficios mínimo supondrá una tasa de crecimiento anualizada proforma del 2,7%. El plan de incentivos afectará a 250 empleados del Grupo.
La compañía sigue en negociaciones para la venta de sus más de 800 tiendas en Francia, esperamos que las negociaciones concluyan a mediados de año, lo que podría resultar en una entrada de caja cercana a EUR 300m.
Teniendo en cuenta el cambio de hábitos de consumo propiciado por la crisis (caída del tamaño de la cesta de la compra y aumento de las ventas en tiendas de proximidad), DIA se encuentra bien posicionada con su política Proximidad y precio: fuerte posicionamiento de marca low cost y >70% de los establecimientos en proximidad.
Conclusión: El objetivo del Grupo nos parece realizable (atendiendo al plan de expansión esperado de Clarel en España y de la enseña DIA en países emergentes). Reiteramos nuestra recomendación de compra en el valor

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